美国2月CPI涨幅到了7.9%，并且随着原油和天然气价格的暴涨，通胀似乎愈演愈烈。本周会召开美联储三月会议，预计在3月份就会第一次加息，所以说很快一个新的加息周期就会开启，并且可能会持续较长的时间。

   而美国一旦加息，就意味着世界储备货币收缩，导致资本迅速回流美国，从而引起国外资本外逃。

   对于美国来说，每次加息的过程也是收割国外财富的过程，甚至会引发国外金融市场危机，包括1980年代初加息引发拉美债务危机，90年中期加息引发东南亚金融危机，甚至2008年全球金融危机也与美国之前的加息有着很大的关系。

   对美国来说，美元就是最大的红利，可以向世界割韭菜。先是开动印钞机，美元流向海外，也可以说强行借钱，就这样割了一轮韭菜；当美国经济度过难关后，美联储加息，美元回流，这又割了一轮韭菜。

   而这样的事情，在历史上不只发生一次，但历史总是惊人的相似，却不是简单的重复。

   从1980年以来，美联储共经历了6轮较为明显的加息或利率上升周期，且每一轮都会出现一年加息3次及以上的情况。

   上一次美国通胀达到这个高度还是40年前，为此美联储在1980年初进行了一轮加息，这场加息直接引爆了拉美主权债务危机。当时拉美国家在低利率资金的诱惑下，借入了大量外债，之后第二次石油危机和西方国家的通胀上升，美联储开始加息，国际资本流向逆转和大宗商品价格的下跌导致拉 美国家入不敷出，直至引发主权债务危机。

   第二次石油危机后，美联储降息，1985年美国与几个国家签订广场协议，迫使日元升值，为应对出口不利的局面，日本被迫大幅下调基准利率，但长期的货币宽松滋生了股市和楼市泡沫，日本房价飙升，东京的地产总市值可以买下4个美国。之后因通胀上升美联储86年开始加息，日本在89年跟着加息，但在多重因素影响下日本房地产和股市还是崩盘，银行业也受到重创，日本经济自此一落千丈。

   到90年代，泰国、马来西亚等东南亚国家经济高速增长，吸引了大量国际资本流入，外债规模也大幅上升，大量中短期外债进入房地产领域，资产泡沫不断膨胀。94年美国开始进入加息周期，国际资本开始撤离，以索罗斯为代表的国际资本以泰国为突破口，开始做空货币、股市、房地产市场，进而引爆亚洲金融危机。随后98年8月俄罗斯央行宣布主权债务违约，俄罗斯债务危机爆发，金融危机逐步升级成经济、政治危机。不少东南亚国家到现在都还没有恢复到危机前的增长水平，部分国家落入“中等收入陷阱”。

   2000年美国互联网泡沫破裂，加上911事件，美联储连续12次降息，超低的利率刺激了美国房地产的繁荣，泡沫开始不断膨胀。低利率和高房价，加上信贷审核的放松引发购房热。之后美国经济复苏，为了防止经济过热，2004年-2006美联储又连续17次加息，基准利率从1%升到5.25%。

   受加息影响，美国房地产业开始趋冷，一些借款买房人不能按期还贷而违约，进而导致次级抵押贷款公司出现亏损以至破产。自2006年次贷市场违约事件的加剧，随后大量金融机构陷入困境或破产，2008年次贷危机全面爆发，并迅速波及全球，进而演变成全球金融危机。

   在这场金融危机中，我国也深受影响，经济增速开始放缓，之后几年，人民币汇率逐年走低，大量物美价廉的中国商品流入老美手中，被老美占了大便宜。

   总结来看，历史上主要的全球经济危机与美国的货币政策转变都有着巨大关联，但经济危机的爆发主要还是因为经济体内部积累造成的，加息不是原因，更多的是导火索或者催化剂。

   单单和2008年全球金融危机相比，现在美国的股市和楼市都处于绝对的高位，由于近两年美国不断印钞，美股是涨了又涨，自2020年3月因疫情触底之后，标普500指数上涨了近90%；房价甚至比股市还夸张，仅2021年就上涨了18.8%，创下了34年来的最高记录。

   或许正是因为如此，美国才迟迟不敢轻易加息，就怕一加息，美国的股市和楼市就直接躺平，甚至带来其他连锁反应。

   我们现在就来看看，几次美国加息下，我国股市会怎么走。

   1994.2-1995.2，美联储加息7次，利率从3.25%升到6%。这次加息引发了1997年东南亚经济危机以及1998年俄罗斯主权债务危机。

   A股上证指数从830点连续跌了半年，跌到377点，跌幅达55%，但半年后开始大幅反弹。

   1999.6-2000.5，美联储加息6次，利率从4.75%上升到6.5%。这次加息导致美国互联网泡沫破裂，纳斯达克崩盘。

   A股上证指数从1999年7月开始下跌，跌到2000年1月，之后也是大幅反弹。

   2004.6-2006.7，美联储加息17次，利率从1%升到5.25%。这次加息引发全球金融危机，导致雷曼兄弟破产。

   A股上证指数从1573点跌到988点，跌了差不多一年，跌幅43%，但05年下半年开始上涨，到2007年达到历史最高点6120点；之后因全球危机传导到国内，跌到1700点。

   2015-2018年，美联储加息7次，利率从0.25上调到2.5%。

   2015年5月，上证即将迈过5000点时，美联储放出消息说要加息，尽管我国立马开始管制，从源头上控制配资，并且调高两融成本，但A股还是短短两个月损失了21万亿，其中外资卷走了5000多亿美元（约31000亿元）。2015年底加息后，我国汇率明显迅速贬值，A股在2016年初迎来股市、汇市双杀局面。直到2019年美联储开始降息A股股市才开始好转。

   从这些历史我们可以看到，在美国加息周期的前半段，中国股市一般都是下跌状态，之后的走势基本不受加息影响。

   总的来说美国加息，可能会对中国的资本外流、人民币贬值造成一定的压力，对中国股市也会带来一定的冲击。对于今年美股投资者还面临着另一个挑战：11月的美国中期选举。

   但2022年在加息+疫情+战争+金融战下，市场究竟会怎样表现也未可知，只能说有幸见证历史，虽说见见世面也蛮好的，就是每次开打账户，费钱……