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随着国内金融业开放步伐的加快，沉寂了近七八年之久的期货市场，又开始呈现勃勃生机，

散发出诱人的魅力。风雨送春归，飞雪迎春到。2004 年，商品期货的新品种，燃料油、

棉花等终于冲破了长期禁锢的牢笼，在投机者面前闪亮登场。最近，股指期货、国债期货

等金融衍生品的呼声也一浪高于一浪，似乎呼之欲出。

盼望已久的期货的春天也许真的要来了！桃李春风一杯酒，江湖夜雨十年灯！

作为一个与国内期货市场生死与共多年，经历过异常艰难岁月的期货操盘手，我的内心无

疑充满激动和兴奋。醉里挑灯看剑，梦回吹角连营。为了这一天的到来，我等待了多久，

付出了多少令常人难以想象的惨痛代价啊！

与此同时，国内各大报纸、杂志也不甘示弱、捷足先登，频频推出期货交易暴富的神话。

说浙江的某先生投入 5 万元，很快就赚到了 2000 万元，后来又变成 1.8 亿元。南京的一位

投资者也是用很少的一点钱，短时间内在期货市场挣了成百上千万。期货交易的诱惑力被

夸大到无以复加的地步，简直令人难以抵挡。

面对这样可笑的传说、神话，作为一个有着十多年交易经验的期货炒手，我无言以对。我

的怀疑、不信，并非吃不着葡萄说它酸，1995 年 2 月 23 日，我在上海国债期货 327 的交

易中，一夜之间赚了 690 多万元，我也曾经亲自创造过类似的暴富神话。往事如梦，却依

然历历在目。

这一切是真实的吗？十年前确确实实曾经发生在我身上，是真实的。然而，从另外的意义

上说，这一切又是不真实的。短暂的成功就像天上的流星，耀眼、明亮的光芒，美则美矣，

却转瞬即逝；或者像春季的樱花，姹紫嫣红的色彩，惊人凄艳的美丽，一场大雨过后，

“零落成泥碾作尘”，徒然令人感伤、叹息！

企图一夜暴富，投机者往往是在自找麻烦，甚至是自掘坟墓。

20 世纪初，美国的投机大师杰西? 里费默有一句话，我认为是对这种现象最贴切的描述：

“这种事与其说是由于心切而被蒙住双眼的贪婪，还不如说是由于不愿动脑筋而被掘绑

住的希望。”

令人遗憾的是，相信这种神话故事的人，并非全是无知大众。我的一位同学，一位人民

大学金融方而的博士，有一天兴冲冲地跑来找我，向我了解期货交易上的一些问题。他对

一位朋友的说法深信不疑，那位朋友告诉他，2003 年，他在期货市场投入 300 万，结果

赚了 1.5 亿。面对这种充满希望的目光，我又不忍心迎头浇上一盆冷水，只有苦笑。我能

说什么，我只能说我没有能力创造这样的奇迹。

回忆十多年以前，我不也是抱着这样的希望、目标，投身于股票、期货交易的吗？带着

过分的自负和对自己会有好运的愚蠢偏见，凭着一点粗陋的市场知识，兴致勃勃地加入这

一场赌博，结果是什么呢？

滚滚长江东逝水，浪花淘尽英雄。是非成败转头空，青山依旧在，几度夕阳红。

期货交易是一个危险的游戏。

十年期货交易经历中，我接触了大小数百名投机者，真正从这个游戏中赚到大量金钱并

且潇洒出局的高手微乎其微，我有幸亲眼目睹的仅有一位。9 5％以上的投机者难以摆脱失

败的命运，成为市场波动的牺牲品，这很残酷，却是事实。所以，关于期货游戏，最好的

忠告还是那句老话：在开始之前就停止行动。每一个想一试身手的新手对此必须有清醒的

认识。

《孙子兵法》 云：“兵者，国之大事，死生之地，存亡之道，不可不察也。”期货市场

也是一个战场，它是一个没有硝烟的战场，它当然不会在肉体上消灭你，却对参与者的金

钱构成巨大的威胁。

华尔街流传着这么一个故事，我以为对每一个市场投机者都是一个严肃的警告：

有一个小伙子，觉得股票市场是赚大钱最快的地方，一心想去华尔街，但他自己没有足够

的本钱。他估计大约只要 25000 美元，就能在华尔街起家。于是，他找到了一个放高利贷

的家伙，希望能借一笔本钱。当然，他对此并不抱太大希望。令人意外的是，那位放高利

贷的家伙立刻爽快地答应了他的要求，并且当场把钱借给了他。小伙子非常感激这位帮助

他实现梦想的救世主，使劲地向他保证，自己一定按时还款。

把钱给了那位小伙子以后，放高利贷的家伙又领着他来到了地下室的一个冰库。然后，

他从冰库里取出了一块冰，小伙子仔细一看，吓得目瞪口呆。冰块里竟然冷冻着一条人的

胳膊！放高利贷的人说，上一个来这儿借钱的投机商，也向他保证，一定按时还款，后来

却一直来还。

市场交易的险恶、结局的悲惨给这位小伙子留下了深刻的印象。据说，这位小伙子进入

华尔街以后，一直没有赔过大钱，后来也确实及时还了款。

如果你不以一种谨慎、保守的态度思考、评估投机成功的可能性，确认自己在心理上、

钱财上做好可能失败的精神准备，仓促、一厢情愿地参与市场交易，将使你的命运充满可

以预见的悲剧。

当然，例外总是存在的。在毁灭了大多数市场参与者的期货投机领域，依然存在着超凡脱

俗、出类拔萃的成功者，杰西?里费默、W?江恩、索罗斯等等，这些不同凡响的交易高手，

仅仅凭借一笔微不足道的资本，凭借着他们的理论、策略和智慧，取得了辉煌的成功。他

们有的在极短的时间里赢得了几何级数般的财富增长，有的在长达几十年的交易生涯中持

续不断地赚钱，成为金融领域的魔术大师。有人最终积累了大量的财富，有人得而复失。

不管最后结局如何，他们确实在期货市场上创造出了人间奇迹。

在国内期货市场，我曾经亲眼目睹过一位杰出的交易员。1995 年下半年，仅仅几个月的时

间，他用 300 万元本金，在市场中赚了 2000 多万。其敏锐的判断力、坚强的意志、灵活

的操盘风格，多年以后我仍记忆犹新。

这些成功者并非偶然的运气使然，良好的心理素质、超然的人生境界、创造性的交易策略、

理念，使他们的成功带有极大的必然性。

有人说：“华尔街的一端是天堂，另一端是地狱。”我们大多数人匆匆忙忙拥挤在奔向天

堂的路上，后来才知道，天堂在另一个人烟稀少的地方，这儿是地狱。在这个令人窒息、

让人气馁，大多数投机者永远将以失败者的身份悄然退出的领域，闪烁着耀眼光芒的金融

明星的存在，也许是我们坚持冒险的最后希望。

深夜，扪心自问，1994 年到 2005 年，十多年期货投机生涯留给了我什么？是“橘子洲头，

看万山红遍”的辉煌，还是“数风流人物，还看今朝”的信念？

欲说还休，却道天凉好个秋！

作 者

2005 年 11 月 10 日

目 录

1、命运之门

2、一个与众不同的赌徒

3、误入“期”途，身陷泥潭

4、绝处逢生——国债期货 327 之战

5、苦闷的求索

6、纸上富贵一场梦

7、单纯与复杂——交易有那么难吗？

8 、兵败苏州红小豆

9、与天为敌——重仓交易的危害

10、激战海南咖啡

11、逆势操作的反思

12、冥河的摆渡者

13、与魔鬼进餐——智斗天津红小豆

14、杰西里费默（Jesse Livermore）——我的精神导师

15、我的两条短线交易经验

16、离市场远一点

17、投机者的修养、境界和市场交易

18、你能摆脱地心引力吗？

19、里费默之死——生命本质的非理性之谜

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