欧洲已成为中国汽车出口的第一大市场，同时也是中系出海最广阔的市场。根据海关总署，2025 年中国汽车出口（含二手车）832.6 万辆、同比 + 29%，其中向欧洲出口 151.1 万辆、同比 + 32%，欧洲体量最大，是中国汽车出口唯一突破 150 万辆的地区，并且在 2025 年高基数的基础上，1-4M26 仍实现 67% 的增速，增长趋势进一步加强。分国别看，1-4M26 英国、比利时、意大利均进入中国汽车出口量前十，分别出口 15.4 万、13.4 万、9.5 万辆，分别占中国整体出口 5%、4%、3%，欧洲市场正成为中国核心出口区域。中系车企在欧洲主要核心国家均已实现 0-1 的突破，在部分国家甚至已展现一定的市场竞争力并获得相当的份额。
欧洲市场概述：空间超 1600 万辆，新能源渗透率超 25%
根据 Marklines，欧洲汽车市场空间超 1600 万辆，新能源渗透率超 25%。2016-2019 年欧洲汽车销量连续 4 年超过 1800 万辆，但 2020-2022 年降至 1400-1500 万辆区间，最近 3 年恢复至 1600 万辆以上，作为发达国家为主的地区，欧洲汽车市场已进入相对稳定的发展阶段。新能源方面，欧洲起步早于中国，2020 年新能源渗透率已接近 10%，同期中国 6%，但补贴退坡、高电价等因素导致欧洲新能源渗透率提升面临瓶颈，尤其 2022-2024 年连续三年新能源渗透率维持 18%，2025 年欧盟碳排放约束来加码、多国也重启补贴，最终欧洲汽车新能源渗透率达到 24.0%，1-4M26 欧洲汽车销量超 500 万辆，新能源渗透率达 25.8%。
欧洲汽车市场由德系主导，法、日、美系跟随，品牌集中度较低。1-4M26 大众以 54.1 万辆、10% 的份额稳居第一；雷诺、标致等法系品牌合计份额突出，成为区域内第二大势力；奔驰、宝马、奥迪、斯柯达等德系品牌均进入前十，德系品牌整体销量与市场份额遥遥领先；丰田、福特分别以 34.1 万、27.5 万辆位列第三、六位，日系和美系品牌保持稳定竞争力。中系方面主要为 MG、比亚迪，1-4M26 销量分别为 10.7 万、10.4 万辆，其中比亚迪 2024 年销量仅 6.0 万辆，近两年增长迅速。目前中系车在欧洲市场整体的份额仅 7% 左右，与欧美日等头部品牌仍有一定差距，但近年提升势头很大、增长潜力较大。
中系车在欧洲市场份额高速增长，呈现以 MG、比亚迪领先，多品牌梯队跟进的格局。2020-2025 年，中系车在欧洲销量从 3.3 万辆增长至 82.5 万辆，市场份额由不足 0.5% 增长至 5.0%，1-4M26 进一步提升至 7.1%。2023 年中系主要依靠有英国基因的 MG 拓展，MG 已实现 24 万销量，奇瑞、领克、比亚迪处于起步阶段；2024 年处于欧盟对中国纯电车反补贴调查阶段，中系份额承压，上汽 MG 受 35.3% 反补贴税率影响较大；2025 年比亚迪虽受 17% 关税影响但销量同比翻近 3 倍，达 23.5 万辆，品牌渠道、新能源优势显现，奇瑞、零跑、小鹏多点开花，销量均突破 2 万辆。中系车在欧洲新能源车市场渗透迅速，2020-2025 年新能源车销量从 1.4 万辆增至 43.9 万辆，市场份额从 1% 提升至 11%，成为继德系、法系后第三大新能源势力。值得关注的是，中系车在欧洲的增量已几乎全部由新能源贡献。
欧洲为中国出口第一大目的地区
分地区看，欧洲已成为中国汽车出口的第一大市场。2025 年中国汽车出口（含二手车）832.6 万辆、同比 + 29%，其中向欧洲出口汽车 151.1 万辆、同比 + 32%，向以俄罗斯为主体的独联体地区出口 127.3 万辆、同比 - 22%，向南美出口 101.5 万辆、同比 + 49%，向东南亚出口 98.5 万辆、同比 + 57%，向非洲出口 80.3 万辆、同比 + 119%。欧洲市场体量最大，是唯一突破 150 万辆的地区，且在 2025 年高基数的基础上，1-4M26 仍实现 67% 的增速，增势强劲。分国别看，1-4M26 巴西从 2025 年第五升至第一，出口 29.5 万辆，占中国整体出口 9%；墨西哥从 2025 年第一滑落至第七，出口 11.8 万辆，占中国整体出口 4%；英国、比利时、意大利均进入出口量前十。
中欧贸易关系虽有曲折，但谈判持续推进
中欧纯电动汽车案历经 2 年多，当前达成新共识。2023 年 10 月欧盟对中国进口纯电车发起反补贴调查，2024 年 10 月开始征收反补贴税，对不同中国车企征收最高 35.3% 的反补贴税，叠加 10% 的基础税率，合计最高征收 45.3% 税率。2025 年 4 月中欧启动价格承诺谈判，即以最低进口价格机制替代关税；2026 年 1 月达成新共识，欧方发布《关于提交价格承诺申请的指导文件》；2026 年 2 月大众安徽就 CUPRA Tavascan 车型就出口欧洲达成了最低限价 + 年度配额出口的承诺。《指导文件》框定了两种最低价格确定方式：一是到岸价 + 此前反补贴税额，二是欧盟可比车型售价，需包含成本 + 合理利润。与反补贴税背景下的主要变化在于，反补贴税部分的额度从原来车企需支付的成本变成成本和经销商潜在的利润。待后续各出口商不同方案落地后，中国车企有望再次加大对欧洲纯电车型推广的投入，中国出口欧洲汽车量有望重新提速。
中国出口欧洲汽车占总出口 2 成左右，价格承诺最终落地后有望重新提速。2023 年前，出口欧洲增速高于行业，本轮中国汽车出口提速始于 2021 年，而中国对欧洲的汽车出口提速更早，2020 年欧洲出口汽车占总出口比重同比提升 5PP 至 10%，2021-2023 年中国出口欧洲汽车同比分别增 2 倍 +、1 倍 +、接近 50%，2022 年向欧洲出口汽车占总出口比重已达 22%。2024-2025 年出口欧洲增速低于行业，主要受纯电拖累，欧盟反补贴调查启动后中国出口欧洲汽车产量降速，纯电转为负增长，2024-2025 年中国出口欧洲汽车同比分别 + 6%、+32%，2025 年中国向欧洲出口汽车占总出口比重从 2022 年 22% 降至 18%，同期中国出口欧盟纯乘用车分别同比 - 6%、+3%。2026 年后出口欧洲有望重新提速，近 2 年中国出口欧洲汽车的增长更多依靠混动车型供给的增加和市场接受度的提升，纯电基本停滞但也未有大幅下滑，1-4M26 中国向欧盟出口纯电乘用车同比大幅增长 61%，出口欧洲汽车量也达到 69.7 万辆，占中国整体汽车出口的 21%，纯电车型出口的恢复性增长已显现苗头。
除反补贴关税外，《工业加速器法案》是市场另一关注的核心政策变化。2026 年 3 月欧盟委员会公布《工业加速器法案》（IAA）立法草案，法案以公共采购限制、外资准入监管、本地化要求为核心政策工具，核心目标是提振欧盟制造业竞争力，推动战略产业链自主可控。目前法案处于欧洲议会与欧盟理事会分头审议、磋商谈判的前置阶段，三方正式会谈尚未开展，落地通过仍需一定时间。对中国车企而言，欧盟本地化产能建设成为未来在欧洲市场进一步发展的必经之路，同时供应链本地一体化或寻找合适的本土供应商也是车企后续欧洲拓展的重点。
德国：德系稳固，中系错位竞争开始突破
德国市场空间超 300 万辆，新能源渗透率超 30%。根据 Marklines，德国 2023-2025 年连续三年超过 300 万辆，市场容量整体处于成熟且相对稳定的发展阶段。新能源方面，2021 年新能源渗透率已达 23.0%，受补贴退坡影响 2023 年回落至 18.2%，2025 年欧盟碳排放约束加码、多国重启补贴，新能源渗透率达 26.8%，1-4M26 进一步提升至 30.8%。德国汽车市场由德系主导，本土品牌优势显著，1-4M26 大众以 19.1 万辆、18% 的份额稳居第一，斯柯达、奔驰、宝马、奥迪等德系品牌均进入销量前五，市场份额合计占 49%。
中系车在德国实现从近乎空白到加速渗透的跨越式发展，2020-2025 销量从接近 0 增长至 6.6 万辆，份额从 0% 提升至 2%，1-4M26 约 3%。2025 年中系在德国进入加速渗透阶段，销量与份额同步翻倍。以新能源车为契机，中系车在德国逐渐开始从零突破，中系车在德国新能源销量从 2022 年 1.5 万辆增至 2025 年 4.9 万辆，1-4M26 销量 2.4 万辆，市场格局由 MG 的单点突破转向比亚迪领衔，零跑、小鹏陆续入局，2025 年比亚迪在德国新能源销量反超 MG 成为中系第一，1-4M26 以 1.4 万辆新能源销量、4% 份额位列德国市场第八，成为唯一进入前十的中国车企。中系在德国进行新能源错位竞争，短期或需一定程度让利。以比亚迪为例，其直接切入中高端纯电市场，主力车型价格带 4-5 万欧元，与大众 ID.4、奥迪 Q4 e-tron 正面竞争，避免了与低价入门车型的同质化竞争，塑造了技术领先、定位高端的品牌形象。
德国新能源汽车个人端补贴重启、企业端政策加码。个人端，2026 年德国个人购车补贴重启，财政预算 30 亿欧元，覆盖到 2029 年底，预计可补贴 80 万辆新车，纯电单车最高补 6000 欧元，插混最高 4500 欧元。企业端，德国 2022 年起实行纯电车 0.25%/ 月、插混车 0.5%/ 月、燃油车 1%/ 月的低税率计税，2025 年《增长机遇法案》生效，至 2027 年底首年折旧率提升至 75%，且纯电车 0.25% 税率的价格上限从 7 万欧提至 10 万欧，进一步降低企业采购成本。德国公车场景下，纯电车经济性显著优于燃油车，政策落地后纯电车首年抵税额增加 4000-5000 欧元，纯电车全周期成本优势突出，成为企业采购的优选。
英国：缺乏本土强势车企，中系新能源展现竞争力
英国市场空间约 230 万辆，新能源渗透率同样超 30%。根据 Marklines，2023-2025 年英国销量连续三年稳步回升并突破 200 万辆，2025 年达到约 235 万辆。新能源方面，2024 年起英国实施零排放排放车辆强制令，新能源渗透率显著提升，2025 年达到 31.3%，1-4M26 进一步攀升至 33.4%。英国汽车市场呈现多元开放局面，缺乏强势自主品牌背景下各系品牌竞争激烈，1-4M26 美系品牌福特以 7.3 万辆、8% 的份额占据英国市场第一，前十品牌之外的市场份额仍有 48%，品牌竞争格局相对分散。
中系车在英国市场相对较为成功。根据 Marklines，2020-2025 中系车在英国的销量从接近 1.9 增长至 20.4 万辆，市场份额从 1% 提升至 9%，1-4M26 达 13%，渗透呈现明显的加速态势。不同于欧盟对中国电动车的贸易壁垒与合规门槛，英国市场对进口车型的限制较少，叠加当地消费者对中国品牌的接受度持续提升，中系车型能够凭借高性价比优势快速抢占市场份额，有望成为欧洲市场中系车渗透率最高的区域之一。英国零排放强制指令设定了逐年提升的零排放车型销售占比，2024 年乘用车新车纯电车型强制销售占比达 22%，2026 年需达 33%，2035 年实现全面零排放，车企年度未达标需购买 ZEV 积分，若积分仍有缺口，每辆乘用车需缴纳 12000 英镑合规补缴金。这一硬性合规要求为纯电车型创造了确定性需求。零排放强制指令带动中系车快速放量，2025 年中系车英国新能源销量跃升至 11.6 万辆，同比 + 214%，新能源贡献绝大部分增量，1-4M26 比亚迪、Jaecoo 均进入英国新能源销量前五，分别以 2.6 万、1.7 万辆位列第一、第五名。英国时隔三年重启个人新能源补贴，预算 20 亿镑，3.7 万镑以下纯电车最高补 3750 镑；企业端 2025 年实施纯电车首年 100% 折旧抵免，政策延期至 2027 年 3 月，政策红利集中向纯电倾斜。
法国：强本土竞争和政策壁垒，中系艰难中实现突破
法国市场空间多年都在 200 万辆以上，新能源渗透率略低于 30%。根据 Marklines，2025 年法国市场达 204.3 万辆，新能源渗透率 23.2%，1-4M26 攀升至 28.2%。法国汽车市场由法系主导，本土品牌优势显著，1-4M26 雷诺以 13.5 万辆、20% 的份额稳居第一，标致、雪铁龙、Dacia 等法系品牌均进入销量前十，市场份额合计占 49%，大众、丰田、宝马、奔驰等德系和日系品牌形成第二梯队。
中系车在法国市场艰难突破，仍处于 0 到 1 阶段。根据 Marklines，2020-2025 中系车在法国的销量从接近 0.1 增长至 5.7 万辆，市场份额从 0% 提升至 3%。核心原因是受制于法系本土品牌高度垄断，中系车渗透节奏远慢于英国等开放度更高的市场。现阶段纯电承压，插混成为主要增量。2024 年起法国实施的新环保补贴政策对本土品牌更友好，且对车辆环保标准、产地要求较高，多数中系车型难以完全满足条件，无法享受全额补贴。中系车企在法国采取纯电与插混双线并行的产品策略，其中插混车型因准入门槛低、竞争压力小，成为现阶段核心增量，纯电则作为长期战略储备。1-4M26 比亚迪以 0.2 万辆插混销量、7% 的份额跻身法国插混销量前十，成为唯一进入该榜单的中系车企。法国新能源红利向低收入群体和企业端倾斜，碳足迹门槛加强壁垒，2026 年补贴回调，开启新一轮面向低收入群体的社会租赁计划，政策从直接降价转向降低用车门槛；企业端纯电车型 BIK 减免 70%，让纯电车型在企业车队采购中始终具备显著的综合成本优势。中企在法国采取短期双线错位、轻资产落地，长期本土建厂、全链降碳的策略，不同于在英国、德国大规模铺设品牌门店的模式，中企在法国采用轻资产渠道策略，与本地租赁公司、企业车队运营商合作，通过订阅制、长租模式降低用户门槛，减少渠道投入。
意大利：本土电动化相对较慢，比亚迪与零跑双线崛起
意大利市场空间约 170 万辆，新能源渗透率 15%，相对其它主流欧洲市场较低。根据 Marklines，2025 年意大利市场仍维持在 170 万辆以上，新能源渗透率 11.9%，其中纯电、插混销量均突破 10 万辆，1-4M26 新能源渗透率攀升至 15.3%。意大利汽车市场呈现本土品牌主导、多元竞争的格局，1-4M26 本土龙头菲亚特以 9.3 万辆、13% 的份额稳居市场第一，前十品牌之外的市场份额仍有 43%，品牌分布较为分散。
中系车占意大利市场份额稳步上升。根据 Marklines，2020-2025 年中系车在意大利的销量从接近 0 增长至 10.4 万辆，市场份额从 0% 提升至 6%，1-4M26 超 10%，意大利已经成为中系车在欧洲的重要增量市场。不同于欧洲其他市场，意大利本土品牌菲亚特新能源转型节奏偏慢，平价纯电车型供给不足，为中系车提供了宝贵的发展空间。中系车企在意大利新能源赛道领跑，1-4M26 比亚迪、零跑分别以 1.7 万、1.6 万辆的新能源销量位列前二，合计份额高达 31%，大幅领先宝马、大众、奥迪等德系品牌，早期 MG 品牌单点支撑，2023 年后比亚迪、零跑、Omoda、Jaecoo 等品牌密集入局，形成多品牌共同发力的态势。意大利连续多年个人补贴政策常驻，2025 年公司车政策调整利好新能源，2026 年纯电车型最高补贴 13750 欧元，企业端纯电车型 BIK 税率降至 10%，进一步放大企业采购纯电车型的成本优势。中企在意大利的生态位策略是以纯电车型为主线、双品牌错位协同，比亚迪以成熟的纯电平台主打家用车市场，零跑以极致性价比、高配置的入门级纯电车型切入，依托斯特兰蒂斯渠道覆盖年轻用户和下沉市场，与比亚迪形成错位互补。
土耳其：依托关税同盟规则，打造欧亚枢纽
土耳其市场总容量增长较快，空间超 130 万辆，新能源渗透率超 8%。根据 Marklines，2023 年土耳其市场迎来爆发性增长，销量突破 120 万辆，2025 年进一步升至 136.8 万辆，新能源渗透率达 9.7%。新能源市场几乎完全由纯电车型驱动，插混车型市场份额较低。土耳其汽车市场呈现法系品牌主导、多派系多元竞争的格局，1-4M26 法系头雷诺以 4.8 万辆、13% 的份额稳居第一，本土电动车品牌 Togg 以 1.3 万辆、3% 的份额排名第十。
中系车在土耳其拥有接近 10 万辆的销量。根据 Marklines，中系车在土耳其的销量从接近 0 增长至 8.7 万辆，市场份额从 0% 提升至 6%。2020-2022 年中系车销量增长缓慢，主要原因是土耳其对进口汽车征收高额关税，中系车成本优势被大幅削弱；2023 年土耳其对新能源汽车进口政策进行调整，随着新能源市场爆发式增长，中系车大量进入市场，直接填补了土耳其平价电动车的空白。土耳其新能源市场本土品牌强势，本土品牌 Togg 以 41% 的份额占据绝对主导，中系品牌中比亚迪以 13% 的份额位居第二，领先沃尔沃、特斯拉等国际品牌。土耳其新能源政策以特别消费税 OTV 为核心，无大规模个人直补，2023 年起对电机功率小于 160KW 且售价在门槛内的纯电车征收仅 10% 的 OTV，而同级别燃油车税率高达 80%，2025 年 7 月起纯电车 OTV 税率从 10% 上调至 25%，但仍显著低于燃油车税率。中企在土耳其依托关税同盟规则，将土耳其打造为欧亚多市场枢纽，当地组装车辆可零关税进入欧盟市场，有效降低关税成本，产能同步覆盖本土、欧盟、中东及中亚市场，既是布局欧洲市场的前沿阵地，也是企业多元化海外布局的重要支点。
西班牙：闲置产能降低落地门槛，优质港口辐射南欧市场
西班牙市场空间超 130 万辆，新能源渗透率达 14.5%。根据 Marklines，2023-2025 年西班牙市场连续增长升至 134.9 万辆，1-4M26 新能源渗透率显著回升至 14.5%。西班牙汽车市场呈现日系、法系、德系领跑，韩系、美系紧随其后的竞争格局，1-4M26 日系丰田以 4.2 万辆、9% 的份额稳居第一，前十品牌之外的市场份额仍有 46%。中系车在西班牙市场份额稳步提升，2020-2025 年销量从接近 0 增长至 10.5 万辆，份额从 0% 提升至 8%，1-4M26 达 10%，随着西班牙新能源购车补贴政策持续加码，中系车的价格优势被进一步放大。西班牙新能源赛道呈现比亚迪领跑、多品牌竞争的格局，1-4M26 比亚迪以 1.1 万辆、16% 的份额占据新能源第一，凭借全谱系产品矩阵、刀片电池技术与极致性价比优势，实现对传统欧美日韩品牌的差异化占位与份额突破。西班牙新能源政策前期个人普惠、后期向企业车队、社会租赁与欧洲本土化产能倾斜，2026 年启动 Auto + 新政策，欧洲组装 / 欧盟电池可叠加额外补贴。中企在西班牙借当地充沛闲置产能、优质港口资源打造南欧地区制造与物流枢纽，无需大额重资产投入即可快速实现产能落地，提升对欧出口的成本竞争力，同时坐拥南欧核心港口群，产品可便捷辐射整个南欧、北非及中东市场，让西班牙成为中企布局泛欧市场的关键物流中转节点。
风险与机遇
欧洲是中国汽车出口第一大市场，也是中系出海能触达的最大单一市场，2026 年开年至今中国汽车出口持续超预期，新能源表现尤其优秀，中国汽车出口空间大、增速快、ROE 高，是整车重要的成长和估值支撑。中系车企在欧洲主打 "策略性共性、因地施策" 的战略：共性看，中系均以新能源为核心抓手，凭借电动与智能化优势溢价切入，产品分层错位、纯电与插混双线布局，并辅以经销网络建设和性价比策略降购车门槛，整体由贸易出海加速向本地化建厂扎根；差异看，拓展路径随市场结构而变 —— 本土电动化滞后、对外开放的市场（英、意、西），中系以高性价比纯电优势放量，份额提升最快；本土品牌强势、政策壁垒高的市场（德、法），则以高端化让利或插混破局等方式错位竞争；土耳其、西班牙更被打造为制造物流枢纽，依托关税同盟规则、闲置产能与优质港口降低关税成本、辐射欧洲周边，中系欧洲份额提升可期。
与此同时，行业仍面临多重不确定性，主要包括：全球经济政治变化不确定性、欧洲关税和贸易政策变化、海外新能源车发展不及预期、中企海外业务拓展不及预期、假设与测算可能存在误差。
（本文仅供参考，不代表我们的任何投资建议。如需使用相关信息，请参阅报告原文。）
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