价值投资：价值投资就是买入比内在价值要低的股票。
安全边际：安全边际就是证券的市场价格低于证券内在价值的差额，以估算内在价值三分之二的价格买入股票，另外三分之一的部分就是安全边际。
安全边际与分散投资原则，是相互关联的，个别证券即使有一定的安全边际，还是有可能出现亏损，因为安全边际只能保证盈利的概率大于亏损的概率，为了让概率起作用，购买具有安全边际的证券种类越多，投资组合的总利润超过总亏损的概率就越大。
巴菲特喜欢买股价低于净资产的股票。
一、关于股价是否被低估的检验标准：
1、盈利率至少为长期AAA级债券收益率的二倍 。
2、市盈率位于最低百分之十的区间内。
3、股息收益率至少为长期AAA级债券收益率的三分之二。
4、股票价格低于每股有形资产账面价值（账面价值减无形资产）的三分之二。
5、股票价格低于流动资产价值 （流动资产减总负债）的三分之二。
二、关于盈利能力的检验标准
1、前十年的年度盈利增长率至少为7%；
2、在过去十年年度盈利下跌，幅度超过5%的期间不能超过两年。
三、关于财务状况安全性的检验标准
1、流动资产至少为流动负债的两倍
2、债务股本比低于1
3、总负债低于流动资产价值的2倍
市净率（pb）=每股股价/每股净资产
在寻找投资机会时，我们找的是股价低于净资产的股票，不管什么股票我们都不会以两倍市净率买入。股价一定要低于净资产。。
