私募的关善祥辞世，公募的葛兰卸任，亏损都留给了投资人
前言：基金业的庙堂没有神
第1节
私募的关善祥辞世，公募的葛兰卸任，
亏损都留给了投资人
关善祥辞世，葛兰卸任，和蔡嵩松奔私，在同一天。
所谓，无巧不成书，生活比电影还要精彩。三个明星基金经理，都是同龄人，在中秋月圆之夜，同时抛弃了他们的基金，和万千翘首以盼的投资人，留下一地鸡毛，和翻盘无望的巨额亏损。
关善祥是广东佛山人，1985年出生，是知名私募基金灏四方的董事长。他12岁那年，做小生意的父亲在股灾中亏损5万元（我那年也亏了5万），这笔巨大的损失却让他看到了股市财富效应的魅力。
关善祥由此对炒股产生兴趣，从12岁开始研究，到了18岁刚上大学时就用零花钱投身股市实盘，小试牛刀战绩不错，到了大三退学专职炒股。
他用了10年时间，实现了从30万到上亿的蜕变，在28岁实现财富自由，如此辉煌的战绩让大量粉丝围拢到他身边。2019年，在粉丝们的促成下，关善祥在佛山成立了广东善藏怀宇基金管理有限公司，发行了传世投资私募基金。紧接着的2020年，他全资收购了深圳市灏四方资产管理有限公司，陆续发行了善祥1号~5号、善慧一共6只私募证券投资基金。按照私募基金5000万元的成立门槛，关善祥管理的7只基金，总资金规模估计在5亿~10亿之间。
关善祥一直以“中国巴菲特”自居，崇尚价值投资，奉行长期主义。他在雪球的账号是“U兄万亿孤独之路”，分享他对于投资和人生的思考，迅速积累了大量粉丝，截止去世时，U兄账号的粉丝超过10万，这在以雪球这个小众专业投资交流平台，是十分逆天的数字。
关善祥在雪球上分享的内容，被有心的粉丝收集整理成册，私下流传。在粉丝们的提议下，关善祥索性系统地进行整理，在香港出版了《传世投资》一书，这本书充满了哲理和人生思考，令人叹服。虽然售价高达300元，仍然被粉丝们疯狂抢购。
在《传世投资》中，关善祥系统地阐述了投资即修行的人生理念。在他看来，投资不过是一场资金游戏，只要把人性看透了，规律掌握了，就能轻松赚到财富，传承后代，跨越百年，成就世家大族的梦想。
这就是他倡导的“传世投资”之法。他给自己确定的目标是赚到10000亿。这就是他的雪球账号“U兄万亿孤独之路”的由来。
他云淡风轻地将他的投资策略和人生理念公之于众，声称每个人都可以复制他的成功道路，赚到属于自己的万亿财富，开创属于自己的世家大族。
关善祥非常勤奋自律，每天早上5点就雷打不动地起床开始工作，阅读大量的财经新闻和分析报告，保持对前沿信息的敏感性。
他非常注重饮食和睡眠，日常生活有条不紊，合理分配运动、阅读、写作的时间。十分难得的是，即使日理万机，他还留出时间坚持练习巴西柔术，获得了相当于专业选手的黑带水平，在全国性的比赛中获得优胜。
善祥私募基金建仓后的第一个春节，2020年1月，正值疫情初起，关善祥在线上“新教育分享会”的主题发言中透露，自己有3个子女。子女也随他一起吃素，并且安排在“空气质量非常好”的地方生活，目的就是为了努力再活100年。
再活100年不是关善祥的一时兴起。早在2015年，他在雪球的一篇文章里分享自己过去10年投资的骄人成果，同时对自己的未来进行了展望。彼时，年轻的投资天才关善祥，才刚刚而立之年。
30岁的关善祥踌躇满志，期望自己会活到120岁。他周到缜密地制订了生存路线，细致到空气、水、食物、运动、睡眠和心情。他计划用余生90年的时间学习琴棋书画，还规划设立家族基金，让后代永世无忧。
然而，仅仅8年后，他的生命就在38岁画下句号。
直接的原因，就是旗下基金巨幅亏损。有公开信息披露的善祥一号到四号，亏损均在60%左右。
旗下基金巨幅亏损，是因为关善祥按照价值投资的理念，重仓了地产股，尤其还有大幅头寸在暴雷的恒大、融创、碧桂园。
2020年，善祥系列私募基金建仓后不久，地产股就开始破位下行。关善祥反其道而行之，不停逆势加仓，越跌越买，全仓all-in博超跌反弹。但是，今年9月28日，恒大老板被采取强制措施，关善祥的基金彻底失去了翻盘的希望。
盈亏同源，真是打不破的魔咒啊。
关善祥的成名之战，是在2007年沪深大牛市中5000点成功逃顶，保住胜利成果，然后在2008年all-in阿里巴巴和蒙牛。
当时，受金融危机和三聚氰胺事件的影响，阿里巴巴和蒙牛几天之内分别下跌60%和80%，一起跌到7港币。关善祥认可它们作为行业龙头的价值，重仓买入，越跌越买，28岁的他很快就迎来了惊天反转，一战封神。
这次封神之战，完美地诠释了什么叫“别人贪婪的时候我恐惧，别人恐惧的时候我贪婪”，为关善祥赢得了“中国巴菲特”的美名。
15年后，拥有丰富经验、更高认知和更多资金的关善祥，运用完全相同的投资策略，迎来的却是彻底的失败。他选择放弃生命，人生再也没有翻本的机会了。
作为价值投资的信奉者，关善祥在《传世投资》一书中明确唾弃“投机主义”，他用一条数学公式进行说明：2×2×2×2×2×2×…×2×0＝0，一次失败就会赔掉此前所有的成功。
他曾经信誓旦旦地宣布不做私募基金，完全用自有资金实现万亿财富；他也曾言之凿凿地反对加杠杆，认为“投资即修行”。现在看来，他并没有守住自己设定的规则，逾越了自己警示的多条底线。
所谓私募基金，其实就是投资人将资金委托给他炒股。为了取得投资人的信任，私募基金的管理人往往需要采用保底、保本、劣后等增信措施，实质上是给自己加了高杠杆。
业内人士给关善祥的亏损粗略地算了一笔账，应该在3亿~6亿之间，真正需要个人承担的债务也许只有1~2亿，甚至都不到。相比大房地产商动辄几百亿的年亏损，超过万亿的债务，差好几个数量级。
这个级别的亏损，按照他此前公布的身家，已经属于可以承认的范围。没想到，却竟然要了他的命！
亏损3个亿的私募基金经理关善祥，付出了生命的代价。而亏损了234亿的公募基金经理葛兰，却波澜不惊地卸任了。
葛兰和关善祥同龄，也是1985年出生。相比草根出身的股神关善祥，葛兰拥有金光闪闪的学习经历：清华大学工程物理学士，美国西北大学生物医学工程博士。葛兰2011年回国，前后担任过国金证券、民生证券研究员，2014年加入中欧基金，担任基金经理。
担任基金经理10年来，葛兰因重仓医药股，其在管基金获得了丰厚的投资回报，多次名列业绩榜首，人称“公募一姐”、“医药女神”。
然而，在葛兰卸任后，人们却发现两个令人瞠目结舌的数字：这10年来葛兰真实的业绩是亏损234亿元，同时为公司创造了33亿元的管理费收入。
2023年9月28日，也就是关善祥离世同一天，中欧基金发布公告：葛兰卸任中欧研究精选和中欧阿尔法基金经理，前者将由此前共同担任基金经理的卢纯青独立管理，后者将由基金经理彭炜管理。
中欧基金表示：此次调整后，葛兰仍将专注于其余在管产品的投资管理工作，作为公司投资总监之一，也将持续赋能投研团队。
看到公告后的基民们一片哗然：葛兰亏掉投资人这么多钱，而中欧的公告给人的感觉，竟然是功成身退，加官进爵，丝毫没有谢罪的意思。
公开数据显示，此前，葛兰在管公募基金共有5只，总规模为766.88亿元。本次卸任后，葛兰仍然继续管理其他3只，并担任中欧基金公司投资总监，实际上领导着多名基金经理。
作为整个基金业首屈一指的明星基金经理，兼业内头部公司中欧的投资总监，根据基金业同类职位的招聘公告，葛兰的年收入可能高达千万。
粗略估算，按照葛兰在中欧基金公司任职10年的同等职位，不计其业绩如日中天时的奖金，光是薪酬收入总额就可能达到5000万左右。妥妥的钻石领，打工天花板。
不过，即使是这么高的天价薪酬，相比葛兰过去10年为中欧基金公司赚来的33亿管理费来说，也不算什么，连2%都不到。
从中欧基金公司的角度来看，把投资人的钱亏掉234亿的葛兰，是为公司大手笔赚钱的大大功臣，绩优高管。
为中欧赚取高额利润，葛兰是其中的佼佼者，但这样的大功臣，中欧内部比比皆是。
2021年，中欧旗下基金有317只，葛兰管理其中5只；全公司基金管理费收入高达51亿元，葛兰的贡献不到2亿。像葛兰这样的基金经理，中欧有87人（有变动）之多。
这种现象，并非中欧特有，而是全国基金行业的普遍现象。
截至2023年6月底，我国境内共有基金管理公司144家，管理的公募基金数量共有10980只，资产净值合计27.77万亿元。
这144家公募基金，2023年上半年合计收取管理费为713.05亿元，比去年同期持平略低。粗略计算可知，公募基金的平均管理费年率约0.52%，远低于大家认知的2%年率。从上表也可以看出，头部公募基金的平均管理费，大都在0.7%左右，最低0.3%，最高1.5%。
这种现象产生的原因，是高费率的偏股型基金占比越来越少，低费率的货币型基金占比越来越高，反映出基金投资者对证券市场风险的厌恶，亏怕了。
相比起投资人亏掉的真金白银，公募基金则是旱涝保收。无论股市涨跌，投资人盈亏，公募基金的从业者个个都赚得盆满钵满。
所以，公募基金的葛兰亏掉了投资人234亿却波澜不惊地平安转身，与私募基金的关善祥仅仅是4年来亏掉了3个亿就以死谢罪，形成鲜明对比。
照说，只要有机会，基金经理们应该对公募基金公司雏之若鹜才对。事实却是，在公募基金界混出名声来了的明星基金经理，最终大都会转投私募基金。
关善祥离世和葛兰辞职的同一天，诺安基金的明星经理蔡嵩松，宣布辞职。业内人士清晰地指出，他的去向就是奔私。
人称“蔡狗”又称“蔡皇”的蔡嵩松，学习履历比葛兰还要响当当。
蔡嵩松出生于1986年，比关善祥和葛兰小一岁，完全算同龄人。他15岁考入中科大少年班，25岁拿下芯片设计博士学位，随即入职国内领先的自主核心芯片提供商天津飞腾，不出意外的话蔡嵩松应该成为反抗美帝卡脖子的先锋军，凭借丰功伟业配享太庙。
然而，4年后，29岁的蔡嵩松出人意料地入职华泰证券，任职计算机行业研究员。又两年后，2017年11月蔡嵩松跳槽到诺安基金，任研究员。再两年，正式出任了3只基金的经理。
作为芯片设计专业的博士，蔡嵩松在管的基金，专注于半导体行业和高科技公司。蔡嵩松对自己的眼光超级自信，往往重仓其中少数股票。半导体行业的股票通常盘子不大，股价涨跌幅度大，蔡嵩松的选股策略导致他的基金与大市和半导体板块指数经常背离。
挨打的时候，叫“蔡狗”；吃肉的时候，叫“蔡皇”。蔡嵩松因此名声鹊起，被称为“薛定谔的蔡”。
4年后的今天，蔡嵩松在公募基金刷够了经验值，他毫不犹豫地转身奔私。
不出意外，奔私去赚大钱的蔡嵩松，给所管基金的投资人留下的，是一地鸡毛和巨额的亏损。仅2022年，蔡嵩松操盘基金，就亏损144亿，同时为诺安基金公司赚到了4.3亿管理费。4年来的总体表现，蔡嵩松合计亏损11亿，赚取了16亿管理费。
相比葛兰，10年下来替中欧赚了33亿管理费，自己拿到手的收入只有区区5000万。蔡嵩松在诺安的收入，应该还不如葛兰。一旦羽翼丰满，蔡嵩松们毅然奔私，谢绝“中间商赚差价”，就成了追求利益的不二选择。
与其在芯片实验室里皓首穷经，枯守清贫，不如到遍地金子的公募基金，捞一把就走。在我走后，哪管洪水滔滔！
难怪前些年金融专业大热，211上海财经大学的录取分数线，竟然力压同城的两家985同济和华师。甚至一些够分上复旦交大的同学，也毅然投奔上财。
官场小说看多了，县长市长懒得正眼瞧；抖音刷多了，仿佛人均保时捷大牛。五千叔这个专栏里连载的12篇基金业的文章，随便一个数字就是动辄几个亿几百亿，因此，说真话的五千叔要在前言的最后，郑重地提醒各位读者朋友：
热干面5元钱一碗，优衣库的秋衣79元一件，武汉市人均工资每月5000元，99%以上的打工人一辈子攒不下100万。
武汉市一套二环线三居室平均180万元，全市一年为9.4万低保户发放补助10.7亿元，052D驱逐舰的造价约为5亿元。
蔡嵩松去年亏掉的144亿元，合28.8亿碗热干面，全国14亿人民，外加海外侨胞，今天可以每人吃一碗，倒一碗。144亿，可以购买8000套武汉市二环线三居室，可以为全市低保户发13年补助，可以制造29艘052D。
一切有为法，如梦幻泡影。如露亦如电，应作如是观。
从这些枯燥的巨大数字中，从一团团云山雾罩的信息中，挖掘出隐藏的真相，看清楚背后的规律，从而对财富的本质及其流动之道了然于胸，才是我们学习和思考的目的。
（本节完）
希望有缘的朋友能看到共同探讨！
再附赠个礼物吧！！！牢记三句话，人生必赢麻：
