在靠近边塞的人中，有一位精通术数的人。他家的马自己跑到胡人那里去了，大家都来慰问他。这位父亲说：“为什么就知道不是福运呢？”过了几个月，他家的马带领着胡人的骏马回来了，大家都祝贺他。这位父亲说：“为什么就知道不是祸端呢？”
家里有许多骏马，他的儿子喜欢骑马，有一次从马上摔下来折断了大腿骨。大家都慰问他，这位父亲说：“为什么就知道不是福运呢？”过了一年，胡人大举侵入边塞，男子健壮的都拿起弓箭参战，塞上参战的人，十个死九个，不死的都是重伤。唯独他的儿子因为腿摔断了的缘故，父子得以保全性命。所以福可变为祸，祸可变为福，这其中的变化难以捉摸，深不可测。
塞翁失马，焉知非福比喻虽然一时受到损失，但也有可能带来好处。即好事和坏事在一定条件下可以互相转化。
好事和坏事当然可以在一定条件下相互转换，但这股故事的逻辑无法自圆其说。比如马跑到胡人那里，没有带领胡人的骏马回来，那这个就是典型的坏事，而且是大概率的坏事，是好事还是坏事是根据结果来决定，而不是根据过程、逻辑来决定，这就意味着“塞翁失马，焉知非福”这个结论无法推广到其他地方，只能说是描述了一种现象。
文章结尾来一个暗黑版本的塞翁失马，焉知非福
从前有一只小鸡
它想象鸟儿一样飞翔
于是每天默默忍受着其他鸡鸭的嘲笑
在小院里练习飞翔
一米两米三米.....就这么练呀练呀
终于有一天它振翅飞上了墙垣
正在房顶上补屋顶的主人看到了
顺手一棍子把它撂倒
上来干脆利索的折断它的翅膀
晚上做成一锅香喷喷的鸡肉汤
全家都很欢乐
