用最好的逻辑，最好的思路，清晰的理性的看到这个世界的事物。—一个流氓的碎碎念！

今天给大家分享的是我在卖方中最喜欢一个分析师，这个人从2011年开始就入围新财富前三名，近三年都是新财富有色行业的第一名，所以此人的研报对于有色行业的认知是很关键的。下面我分享一下，此人三季度对于有色行业的见解：

从广发证券巨国贤的认知中，我们大致可以概括一下几点：

重资产周期开启，新能源时代来临

短缺预期加剧，铜价高位运行

WBMS数据显示今年1-8月全球铜市供应短缺3.2万吨，CRU和高盛均预测2018年全球铜供给将出现短缺。鉴于中国需求持续向好，高盛和智利铜业协会均上调铜价预期，铜价或将维持高位运行。关注标的：江西铜业、云南铜业、铜陵有色。

供给紧张状态持续，铅锌价格或继续走高

铅锌库存持续下降。精锌矿和精铅矿均保持在较低水平，供给紧张状态持续，沪锌库存减少19.99%，沪铅库存大幅减少54.20%至3630吨。天气转冷，企业冬储备库来临，铅锌需求旺季到来，预计短期内供给将继续保持偏紧状态，价格或将走高。关注标的：驰宏锌锗、兴业矿业、盛达矿业、中金岭南、建新矿业、西藏珠峰、中色股份。

错峰生产即将执行，铝价有望继续上行

铝土矿在大会期间全面禁止开采，加之北方地区采暖季限产，市场继续对氧化铝保持看涨情绪。电解铝方面，供给侧政策稳步推进，减产叠加限产效应经时间积累已逐渐显现在下降的电解铝库存上，供给收缩，铝价有望继续上行。关注标的：中国铝业、云铝股份、南山铝业、中孚实业。

收储在即，稀土价格止跌企稳

据百川资讯，氧化镨钕微降至37.5万元/吨，重稀土氧化镝微降至117.5万元/吨；钨精矿微跌至10.35万元/吨。据瑞道金属网，国储局已经明确答复将要收储，时间最迟在十一月份；同时，江西省在全国率先出台稀土全产业链管控措施，稀土价格止跌或迎新一轮上涨。相关标的：盛和资源、厦门钨业、北方稀土等。

锂钴等电池材料需求强劲，价格强势运行

新能源汽车作为国家战略性新兴产业，进入快速发展阶段。新能源汽车产业的发展体现了我国在逐步淘汰以环境污染、资源消耗为代价的中低端产能的趋势，同时也代表了节能环保、轻量化的汽车产业发展大趋势。由于新能源汽车产销量快速增长，锂钴的需求不断提升，而上游产能释放有限，导致供给紧缺，价格持续上涨。

关注标的：锂（天齐锂业、赣锋锂业、融捷股份），钴（华友钴业、寒锐钴业、洛阳钼业）。

我依旧持有铜和铝！

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