在很多投资者眼中，蓝筹白马动辄千亿的市值，市值太大、筹码过多、不容易上涨。其实，这是一个对“核心资产”天大的误解。而对比一下，在成熟市场，大市值企业享受估值溢价，小市值企业呈现出估值折价，也就不意外了。

价值投资，就是好生意、好公司、好价格。所以，我们选择行业、赛道和商业模式时，尽量选择业务简单、技术变化慢的。如果从结果看，大方向和小赛道，都会出牛股。但相对而言，科技股参与难度大，参与一些简单的，可以持续好几年、不需要怎么跟踪的大趋势，是最高效的。

如果不具备研究能力，多关注大白马，时间换空间，也是好办法。至于保险行业对外开放的影响，如果没记错，这是我刚入行时，市场密切讨论的问题。有些老掉牙，其实没什么影响，因为保险行业也有品牌效应，内资企业已经具备了深耕的能力，而且行业足够大，谈不上多大影响。金融股，多看两个平安和招行吧。

不过用友和汉得区别很大，汉得本质上是代销ERP，帮大企业搞实施。这块儿的行业增速，本身也不快，因为经济本身就在下行、需求不会多好，用友传统软件增速也难超10%。用友看点是云业务，这部分前三季度维持翻番的增长，还是大概率。至于短期回调，是自主可控板块整体在还账。

三一，你可以从高ROE且可持续的角度来理解。而不要过度关注短期业绩，三一和海康，都是中国少有的卖到全世界的高端制造业。有研发能力、有一定定价权，外销占比不断提高、产品品类不断增加，这才是大逻辑。至于业绩增速，能维持15%的复合增速就很牛了，三一强在确定性，不可能持续维持高增长的。