一个长期混迹于股市或者币圈的人，很可能会对年化 8% 的收益率，完全无感。毕竟在股市，一个涨停跌停，就是 10%，在币圈，就更夸张了，一夜之间可以跌去 20%，数月间跌去 80%，也可以几天里暴涨好几倍。
任何一个赌徒，都不需要一个可以长期年化回报 8% 的标的。
但这个世界上，还有很多一辈子都只知道把钱放银行存定期的人，他们不信任除了银行以外的一切金融工具，害怕任何可能存在的风险，也可能没有能力去对其他投资品进行研究。他们需要的，就是天塌下来都不怕的安全感。
2019 年，中国国有五大行——中国银行、中国工商银行、中国农业银行、中国交通银行、中国建设银行——的 5 年定期存款利率，普遍在 3.5 % 左右，其他的一些中小银行会在 4% 或再稍多一些。
4% 和 8%，看上去相差无几，却可以让你的资产产生天壤之别。
一个普通家庭有资产 50 万，如果存银行 5 年定期，年利率 4 %，连续操作 4 次，20 年后，这笔钱差不多翻倍变成了100 万。
而如果，这 50 万以每年年利率 8% 的速度增长，9 年后，就变成了 100 万，节省了整整 11 年！再过 9 年，100 万则又变成了 200 万......
那么有没有一个资产组合，可以让极度厌恶风险的你无须操心，长期稳定赚取可观收益呢？
还真有。
别担心，这不是一个骗局......
「永久投资组合」
「永久投资组合」由哈利-布朗在 1987 年提出。具体为，分别在 4 种大类资产——股票、债券、现金、黄金上配置 25 % 的个人资产。
乍一看，跟很多人动不动就全仓股票、加杠杆、上期货相比，这套配置，实在是“太保守”了吧......
但实际上，据统计，1973 年到 2017 年 40 多年期间，在美国市场上，配置「永久投资组合」的平均年化收益率是 8.15%，最大回撤（1 - 最低资产总额/最高资产总额）12.42%。波动率很小，且收益可观。
「永久投资组合」简单、稳定、安全的三个特性，可以保证投资者在所有的时候稳定获利，也正因如此，才被冠以「永久」二字。
简单
世上没有“零风险”的投资，但「简单」的投资组合可以使你避开各种隐性风险，而越复杂、非透明的投资产品，则越有可能让你在眼花缭乱中避之不及。
我们往往在单一投资大类（比如：股票）里折腾半天，设定极为复杂的策略，期待可以出现逆天操作...... 这个时候，其实就陷入了「复杂」之中。
而如果跳脱出来，在股票、债券、房产（或者房地产信托基金）...... 这些资产大类里进行配置，就实现了宏观层面的「简单」。
「永久投资组合」中，股票（整体市场指数基金：如标普500，沪深300）、债券（长期国债）、现金和黄金四个大类，且各 25%，配置极其简单。
股票用于赚取高收益，债券获取稳定收益，现金和黄金则是在不同时期（经济下行、金融危机、地缘摩擦等）起到保护伞的作用，很好地对冲了风险。
稳定
稳定指什么？稳定意味着不会出现大幅震荡。
稳定的投资组合不仅可以在牛市中表现优异，同时也可以让你在熊市免受巨额损失。
谁都想每年都翻倍，但追求超高回报率通常要付出代价——即投资组合表现非常不稳定，可能暴涨 10 倍，又或者腰斩腰斩再腰斩，一直斩到脚底跟......
即便在 1973 年到 2017 年 期间，全仓美股指数标普 500，获得 10.52% 的平均年化收益率，它的最大回撤，也是惊人的 50.21%。
只有很少的投资者，可以在投资组合出现大幅震荡的时候，承受住压力，不放弃原有策略。
更惨的是，大量投资者通常都是在「最后一跌」后，心理上无法承受巨大的账面损失，割肉离场......
大部分人都可以在短时间内 10% 左右的跌幅，但对于 50.21%的最大回撤，就没有多少人能够安之若素了。这就是「永久投资组合」的优势。
当然，稳定并不意味着永远都不会遭受损失，而是意味着所遭受的任何损失，都足够小。
安全
安全的投资组合都是极具多元化的投资，以避开事情没有按照计划发展的风险。
数学告诉我们，本金很重要。
如果你有 100 万，亏了 20 %，需要涨 25 %，才能重新回到 100 万。
亏了 30 %，需要涨 42.8%，
亏了 40 %，需要涨 66.7%，
亏了 50 %，需要涨 100%，
亏了 80 %，需要涨 500%，
要是归零了......就只能摊摊手了。
而「永久投资组合」，足够安全。
我们买市场的整体指数——押注整体的经济发展，但不买个股，公司可能会倒闭，经济发展却永远向前。
我们买长期国债，长期国债的风险只在于国家垮了。
我们买黄金，几千年来，人们对黄金早已高度认可，同样，归零可能几乎为 0。
我们持有现金（或者持有可以快速存取的货币基金），法币的背后同样是国家信用的支持。
结语：
如果你无意尽可能地最大化财富增长，只需要平稳增长即可，那么「永久投资组合」，你值得拥有。
唯一需要做的，就是买入相应资产后，每半年或一年，把四种标的因为市场变化而发生变化的占比，重新调成各 25%罢了。
比如，一年后，四种资产的比例是：股票 35%（35 万），债券 30%（30 万），黄金 18%（18 万），现金 17%（17 万）。
那么，卖出 10 万股票，5 万债券，拿出 7 万买入黄金，剩下的 8 万继续以现金形式留存即可。
如果往复，就已经比光存银行，买理财，存货币基金好太多太多了。
