对于创业者而言，什么叫做“资本寒冬”？有人说，就是在这样的宏观大环境里，投资家们会非常谨慎地选择投资项目，“真金不怕火炼”，真正好的项目这个时候才会发光，获得资本青睐。

其实在我看来，完全不是这么回事。

前一阵子，某个风险投资基金合伙人在南京的某创业论坛上表示，去年此时他已经投资了100个项目，而今年到现在他只投了3个项目。这说明什么？VC们应对大环境风险的方法就是减少投资、观望；导致总的投资下降、决策放缓，而被错过的好项目也罢坏项目也好，总量而言都增多了。在寒冬里，资本家们的心态更多是“宁可错过、不可投错”；而到了牛市，才有可能变成“宁可投错、不可放过”。即便是在众多创业项目中选出凤毛麟角的几个，标准和要求也会有所不同，其中很重要一条，会更加关注财务指标和现金状况。

就是拿到了钱的公司也不能高兴太早，“烧钱”是万万使不得的。融资到了C轮、Ｄ轮的、甚至马头上长出了角成了“独角兽”的，结果死在春天到来之前的也大有人在。所以减少获客成本，用更高效率的方式获得用户、提升用户留存率、增强用户粘性，我认为才是王道；烧钱补贴用户的，无疑是饮鸩止渴、自掘坟墓。

总之，黑马也好，白马也好，过得了冬的才是千里马，才有可能遇上伯乐。