严格意义上来讲 股票市场由三个不同的维度相互反应组成 实体企业 投资者心理 以及虚拟定价市场 从某一种意义上来看 市场与实体企业保持着一定的正相关性 市场的责任是理解实体经济从而更好的演绎以及预期实体经济 但是有意思的是 自然世界并没有一种神奇的力量让市场十分同步的反应实体经济的情况 投资者就是这种力量的替代者 本身枯燥死板的反应机制 却因为人这个复杂的变量出现 变得越发复杂 实体经济的一举一动都会影响投资者心理 而投资者又会对实体经济的举动解读后做出利益最大化的决策 有趣的是 投资者是人 人是个复杂的变量 我们拥有认知的局限性 以及情绪化和滞后性以及预知性 投资者并不是基于事实做出决策 而是基于对事实的理解做出决策 问题就出现在这里 我们每个人看待事物的角度都不尽相同 都有着盲人摸象般的认知局限性 看待事物也是局限于我们的认知框架不一样 从而导致千人千面的现象 也就是说 同样一件事情 每个人的解读都不相同 解读的不相同又导致了决策上的差异化 或许认知真正全面客观的事实是理性的必要 正是因为这样的局限性以及人性深处莫名的情绪偏好等 会导致市场在两边的极端上莫名的失真还有一种可能 事物都有两面 阴是一面 阳是一面 我们的认知有限 获取的信息不够充分 或许甚至严重缺失 无法达到一个全面性 从而做出不理性的判断 事物有看的见的一面也有看不见的一面 但是你看见与看不见事物都在那里运动发展起着一定的 用所以我们很难对事物的做出一个理性的认知 就算我们全面认知了事物 但是事物无时无刻都在运动 事物不停的离合相荡 事物又充满了变化性 往往就是我们做了计划 事情又发生了变化 以上种种原因导致我们根本无法理性认知事物 从而导致股票市场的失真 就算我们对事物的性质做出了一个正确的属性判断 不论是利好还是利空 都会因为我们的情绪化 我们的贪婪恐惧的心理 导致市场出现反应过度 股价的跌涨往往是取决于人们对一些还未成型但是已经有征兆的事物做出的预期 由于人性的恐惧与贪婪 在面对利空与利好时总是会反应过度 怕失去既得利益 又怕失去莫须有的损害 这是也市场出现失真的一些因素 但是一旦事物成型瓜熟蒂落 所以的预期都将被修正 所有的预期都将符合现实 人没有办法长时间对抗内心的理性 但短时间可以自我欺骗 以上种种理论都只是在说明 市场基本上都是不理性的 基本上都是错误的 只是错误程度的大小问题 市场是由群众组成的 世界上聪明的人是少数的 所以市场平均IQ其实并不高 而且市场具有暂时性的市场扭曲力 对于少部分聪明人看见隐藏的部分 市场主体没看见 就会自动忽略 直至该类隐藏事物浮出水面 开始展现 市场才会有反应 如果错误不够大 背离不够荒唐是很难修正的 但是可以肯定的是只要错误足够离谱巨大的理性力量是会被认知也是会被修复错误的 只是时间早晚问题 由于市场的反应过度 我们需要明白 市场的乐观与悲观都可能是一种对事实认知的失真 尽管大方向是对的 但是反应确是过度的这也就是市场恐惧之时我贪婪 市场贪婪之时我恐惧 市场基本上都是错误的 根本无法对事实做出一个理性客观的认知 只是错误程度的大小问题而已 而且市场具有一种巨大的惯性力量 一种强化作用 假设市场对企业很悲观 做出悲观的预期 以及恐惧损失 那么市场就会选择悲观的理由 而这些悲观的理由都被印证到股价上 股价开始下跌 正因为股价的下跌仿佛就印证了悲观的理由 悲观的理由通过影响投资者心理 投资者心理影响决策做出卖出决定 间接影响了股价 而股价的下跌 萎靡不振 也是一种悲观的 由 悲观的情绪开始蔓延 下跌的股价也开始影响投资者心理 最后股价进一步下挫 直至现实并没有验证那些悲观的预期 巨大的理性力量开始苏醒 或是因为贪婪或许是理性的认知到了现实 股价开始上升 上涨的股价让人们重拾信心 人们开始寻找乐观的理由 然后继续下跌时的过程 股价与现实 理由不断互相强化 直到走向另一个极端 股价的跌涨暂时性都取决于预期 但是最后一定取决于既定的事实 基本上大多数股价的大幅度运动都取决于基本面上发生的事情 而由于恐惧与贪婪会导致市场过度预期 好的情况难免过于乐观 坏的情况那么过于悲观 但事实一旦尘埃落定 所有的预期都将回归事实的水平 谁能理性认知事实谁就可以win 这就是股票市场 当实际情况好于预期情况股价就涨 反之 预期好于实际就跌 这是规律 所以我们要去悲观的地方寻找机会
也可以通过发现规律认知市场 其实不管是技术分析还是趋势交易又或者是数量交易再或者是价值投资都是试图洞察市场规律的某一种角度 但是成功概率各有其不同 但是却从侧面启示了我们 市场是有规律可循 利用规律可以实现盈利 这也就是索罗斯所言的 洞察某一种规律提出某一假说 然后实践到市场中 根据实践得出反馈 做出相对应的修正
由于金融市场无法保持与实体经济的同步 往往是证券市场保持着一定的滞后性 或者是因为根据一些显而易见的征兆做出预测产生预期 很大程度上 市场是超前的 价格是包含预期的 而预期会因为过度反应造成真 一旦事实成型所有的预期都将要消散 回归至正常水平
投资主要的决胜变量在于买什么？什么时候买？什么时候卖？大多数人能在买什么之上做好决策 但是在买入卖出的时机上很有欠缺
市场大概是有着三种参与者 一 短线交易者 二 根据一定估值逻辑做出中长线的决策 三 那些提前认知事实的内行 通过长时间的等待正确演绎事实
