第十九节:空仓策略

期货比的不是谁赚的 最多,而是比谁活得最长。

1 月 12 日,周二,肖遥心情愉悦的来到公司,期待着今天绿豆的继续大跌。谁知一进公司,就发现公司风控部门的同事已经开始忙碌上了,电话一个接着一个。

“出了什么事?”肖遥随口一问。

“你没看见通知吗?绿豆提高保证金了,很多客户今天都得被迫平仓。”风控部的小红回答道。

啊?肖遥就像被击了当头一棍,他最怕这种事了,因为他的绿豆仓位已经超过 80%了。

肖遥赶紧跑到通知窗一看,今早刚出的消息,“郑州商品交易所决定,从 1 月 12 日起,将绿豆 9907 合约的保证金由 5%提高至 10%,并对 9907 合约超市场持仓总量控制线标准的新开仓部分在收取 10%交易保证金的基础上,另增收成交金额 50%的追加保证金,应增收的部分在当日结算时收取并进行资金划转。”

这他妈的不就是不让开新仓了吗?空头主力正在由 03 合约移仓到 05 和 07 合约,现在郑交所突然一个通知,让空头在 07 合约上的建仓成本一下子提高了好几倍,这不是明摆着拉偏架吗?肖遥气的牙根直痒痒。万幸的是,这次提高保证金的只是 07合约,他所持仓的 03 合约不受影响。

不光肖遥牢骚满腹,散户大厅也早已骂声一片。空头骂交易所拉偏架,本来早已胜负已出的格局这下又乱了套,给了多头一个喘息之机,自己的空头持仓也凭空增加了好几倍的持仓成本;多头也毫不领情,也在大骂交易所随意提高保证金,让自己本以大幅亏损的多头持仓雪上加霜,不得不被期货公司强行平仓了。散户大厅一时人声鼎沸,群情激昂。

中国的期货市场从建立伊始就是个怪胎。明明是高度市场经济自由竞争才出现的期货市场,在中国却成为了政府计划经济思维下调控大宗商品价格的工具。本来应该是处于市场裁判中立角色的期货交易所,也就顺理成章的成为了市场的管理者。管理者角色的混乱让中国的期货市场经常出现令人啼笑皆非的事件,而受伤的也往往是手无寸铁的散户。

其实,我们的管理者何尝不明白:凡是按照国际惯例运行的中国市场,大多会很成功;而凡是加上“中国特色”这四个字运行的中国市场,大多都成为了噩梦……当然,屁股决定脑袋,中国的管理者都是绝顶聪明的精英,这个道理他们不会不知道,但是……他们也是身不由己……

骂归骂,但市场不会因为参与者的不满而晚开盘一分钟。9 点一开盘,市场再次出乎大多数人的预料,绿豆期货丝毫没有领会领导的用心良苦,继续跳空低开,全天低开低走,收盘大跌超过了 1%。而市场最为关注的绿豆 9907 合约非但没有减仓,反而增仓大跌,空头的资金似乎取之不竭,管你提高几倍的保证金,我照跌不误。

市场一片哗然。大多数分析师的观点是市场下跌趋势依旧,趋势的力量战胜了行政的力量,市场依旧会继续下跌。职业分析师永远是这样,在他们心中早已准备好了两篇稿子,多头赢了就看多,空头赢了就看空,所以分析师永远不会错,对吗?

肖遥管不了那么多,他径直走向文大户的办公室,他急于得到文大户的态度。

“文总,您怎么看待今天绿豆的表现?”肖遥开门见山。

文大户似乎被肖遥的急迫语气吓了一小跳,但他转瞬就平静了下来,略带微笑的说道:“小肖啊,别激动,你还年轻,接触期货时间不长。这种交易所拉偏架的事情在以前早已司空见惯了。我的观点是:胳膊拧不过大腿,我从不和政府作对!”

“也就是说您要平空翻多?”

“不,我今天上午把空单都平掉了,但我没有做多。原因很简单:市场趋势显示下跌,但政府希望绿豆止跌,当市场和政府观点相反时,我选择空仓观望。期货比的不是谁赚的最多,而是比谁活得最长。方向不明时,空仓就是最好的策略。”文大户的一席话让肖遥醍醐灌顶。

多年以后,久战沙场的肖遥还清晰的记得当年文大户对他说的这段话:“期货比的不是谁赚的最多,而是比谁活得最长。方向不明时,空仓就是最好的策略。”听君一席话,胜读十年书!

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