最近学完《首席经济学家管清友的股票课》视频课程,颇有感悟,写出来分享一下,供大家一起交流探讨:
如果你所买卖的股票对应的公司盘子是无限大,就如同你说的那样,收益率不会因为交易规模的差异而
有不同。但是,任何公司的盘子都是有限的。比如一个公司有1亿股股票,你如果买卖100股,对于它的
股价走向不会有很大的影响。但是,如果你买1000万股,你的买卖就会严重影响它的股价:你开始买的
时候,它的股价就会上涨,然后你就无法按照你预期的价格买到足够多的股票了。而当你要卖的时候,
它的股价则会下跌,你原本该有的利润就都泡汤了。这就是盘子很大的股票型基金很难保持高收益率的
原因。
当然,你可能会想,如果我们把1000万股的股票拆成1万个1000股的交易来做,是否能解决问题呢?只
要你这1万个交易是在彳睡时间内完成,结果是一样的。如果是在很长的时间内完成,那么股价的波动也
足以影响到你的收益。通常散户因为自己的股票占整个盘子的比例很小,不太能体会到大户操作对股市
的影响。我有一个朋友,管理着很大规模的基金,他曾经做过一件事,把投资从一个国家的资本市场撤
出,投入到另一个国家的资本市场,这件事做了18个月才做完。