先来讲一个故事:假设一只鳄鱼咬住你的脚，如果你用手去试图挣脱，鳄鱼便会同时咬住你的手，愈挣扎，就被咬住得越多。所以，万一鳄鱼咬住你的脚，唯一的办法就是牺牲一只脚。听起来很残酷,但是这是被“鳄鱼”咬住时唯一解救自己的办法。
犹如我们在股市中，当你发现自己的交易背离了市场的方向，当你犯了错误的时候，要立即停下来，不可以再找借口、期待、理由或采取其他任何动作，否则将陷入更大的麻烦和错误中去，以致造成更加严重的后果。这个时候必须立即止损，不得有任何延误，不得存有任何侥幸。
由于人性天生的弱点，会时时不自觉地影响我们的操作，一次大亏，足以输掉前面99次的利润，所以严格遵守止损纪律便成为确保投资者在风险市场中生存的唯一法则。止损是证券投资的一项基本功。也是投资界有用而简单的交易法则，就是“鳄鱼法则”（Alligator Principle）。所有世界上成功的证券投资人在进入市场之前，都在反复训练对这一原则的理解程度。
在金融市场上生存，有时需要耐心，有时需要信心，但耐心、信心不代表侥幸，不懂得止损的投资者，就输在侥幸上。侥幸是止损的天敌，止损是投机艺术的基本功。关于止损的内容，全都是建立在投机操作的基础上的，只是针对投机操作的阶段，真正的投资在操作阶段不需要止损。投资也有止损，但更多的时候叫止盈。投资的止损不同于投机的止损，投机的止损只相对于价格的变化；投资的止损相对于基本面的变化。
止损的问题，实际上只是投机艺术操作的一部分，一个基本功。靠感觉在市场的操作将注定你会失败，如果无论在任何一次交易里，你都能按某种客观原则在交易，你实际上已经比大多数人做得好了——你已基本上成为一个市场专家了。根据原则思考，重点未必在于你知道多少市场信息，而是在于你知道内容的真实性与相关性。其实处理信息的关键在于如何从每天无数的资料中抽取根本原则。
“鳄鱼法则”就是指要及时止损，顾全大局,留得青山在不怕没柴烧,保住本金比什么都重要。
