AL Brooks ：《价格行为交易之反转篇》中文版图片连载（P201-P240）

注：本《价格行为交易》系列资料共有三篇：

《价格行为交易之趋势篇》

《价格行为交易之区间篇》

《价格行为交易之反转篇》

《价格行为交易之趋势篇》《价格行为交易之区间篇》连载已经发完，

现在做图片版《价格行为交易之反转篇》的连载：

第 13 章       时间框架和图表类型 

• 对于刮头皮者来说，在电子迷你中使用 5 分钟 K 线图是最简单的。不过，对于电子迷你 或股票的日内波段交易，简单的 5 分钟棒线图就表现不俗。这是因为，在笔记本或单显示器 上，你可以同时查看 6 张图表，每张都是不同的股票，每张图表可以包含一整天的棒线。如 果你使用 K 线，它比棒线要宽，那么你的图表将只能显示半天的价格行为。提到这一点有一 个重要原因，那就是提醒交易者这种方法在简单的棒线图上工作得很好，特别是当你只在努 力把最佳入场波段化时。对于电子迷你中的刮头皮们来说，K 线图的优点是很容易快速看出 是谁在拥有那些棒线，尤其是架构棒。另外，大量的高点和低点 2 变种在棒线图上不容易看 出来。 

• 价格行为交易技术适用于所有市场和所有时间框架，所以交易者们必须做出明显的基本 决定，应该交易哪些市场，使用哪些时间框架。大部分交易者的目标是最大化长期获利性， 也就是说每位交易者需要找到一种适合自己个性的方法。 

• 如果 5 分钟电子迷你图表平均每天提供十几个不错的入场，3 分钟图表提供 20 个，1 分 钟图表提供 30 个，而且 5 分钟图上的风险（保护性止损的大小）是 8 个跳动，3 分钟图上的 风险是 6 个跳动，1 分钟图上的风险是 4 个跳动，那么为什么不交易更短的时间框架呢？更 多交易，更低风险，更多利润——不是吗？的是，前提是你能够足够快速地、正确地实时阅 读图表，以便在正确的价格设定入场、止损和利润目标订单，一天 7 个小时一直这样做，年 复一年。对于很多交易者来说，时间框架越小，他们错过的好交易就越多，他们的胜率就变 得越低。他们只是不能足够快速地在 1 分钟和 3 分钟图上使用这种方法刮头皮，所得利润不 如使用 5 分钟图，因此，他们应该把精力集中在 5 分钟图上，应该不断为增大头寸规模而努 力。最佳交易常常出乎意料，而且架构很难让人相信。大部分交易者只是不能足够快速地处 理那些信息。他们难免会挑挑拣拣，却常常错过最佳架构，而那些架构对于使他们免于破产 是最重要的。最佳交易的形成和触发常常非常迅速，以至于他们很容易便错过，于是剩下的 交易便是不太好的，包括所有亏损交易。 

• 较高时间框架图表上运动的平均规模要大于较小时间框架图表上运动的平均规模。不过， 几乎每个较高时间框架波段都是从 1 分钟和 3 分钟图上的反转开始的。很难知道哪个反转会 引起波段运动，一天试图找出 30 笔或更多交易，希望出现大的波段运动，会令人精疲力竭。 1 分钟和 3 分钟图上的最佳交易，在 5 分钟力 15 分钟图上引起很棒的入场，对于大部分交易 者来说，专注于 5 分钟图上的最佳交易，并且努力增加头寸规模，所获得的利润要多得多。  一旦他们能够成功交易，他们就能够赚到大量的钱，获得非常高的胜率，结果变得几乎不会 紧张，而且更有能力保持长期优良的表现。 

• 另外，随着头寸规模的加大，在某个点处，你的成交量将会对 1 分钟图上很多交易造成 影响。举一个极端的例子，如果你有一张利润目标限价单是在高于市价两个跳动处卖出 5,000 张电子迷你合约，那么拥有挂单列表的交易者便会看到这种偏差，你就很难在一天的时间里 完成 10 到 15 笔交易。另外，使用止损单入场将带来一两个跳动的滑移价差，那将使刮头皮 的风险/回报比大打折扣。交易者甚至可以使用价格行为每笔交易 5,000 张合约，但并非使用 大部分交易所需的入场和出场刮头皮技术。愿你有一天能够遇到重新思考交易方法的问题， 那时你的成交量已经对你对的订单执行造成影响！ 

• 1 分钟图可能在两种情况下非常有用。如果 5 分钟图处于一轮逃逸型趋势中，你现在持 平但是希望入场，那么你就可以观察 1 分钟图，寻找高点/低点 2 回撤，然后顺势入场。第二 种情况是老手们在 5 分钟图上做趋势运动的股票中做波段交易时，1 分钟图非常有用。当股 票做趋势运动时，它们对于均线往往敬而远之，可以利用均线处的高点/低点1或2 架构做顺 势交易。在 5 分钟图上市场触及或刺穿均线之后的首个反转，交易者们可以利用 1 分钟图入 场，从而使风险有所降低。如果你在 1 分钟图上画出一条 5 分钟 20 棒均线，你很快便能看到 市场何时触及均线，然后便下单。实际上，在 1 分钟图上你需要画出一条 90 棒均线，作为 5 分钟 20 棒均线的替代品。为什么是 90 棒而不是 100 棒呢？因为 1 分钟图上的均线在每条 1 分钟棒收盘后都要重新计算，而不是在每 5 棒收盘后重新计算，因此，最新棒线的权重一般 会使得 100 棒均线有点了太过平坦。另外，1 分钟图上的头 4 个收盘并不是 5 分钟均线的一 部分。为了纠正这一点，使用 90 棒均线（我使用的是指数均线，但是任何一种均线都不错）， 它非常接近 5 分钟 20 棒均线。在实际应用中，你难得有时间观察 1 分钟股票图，因为你专注 于电子迷你。不过，当一只股票做强趋势运动时，你可能有时会使用 1 分钟图快速入场。 

•  毫无疑问，不同时间框架上的趋势可能恰好相反。举例说明，如果市场已经强势上涨了 几周，但是过去的两天内它已经处于一条趋势型空头通道内，在过去的 15 分钟，市场上涨， 向着一条正在下降的 5 分钟均线回撤，那么，5 分钟图处于空头趋势内，1 分钟图处于多头趋 势内，两天的下跌运动很可能在 60 分钟图上形成一个多头旗形。还有可能日线图看跌，月线 图看涨，而且是在同一时间。试图协调所有这些信息会把人搞糊涂，等待所有时间框架处于 同一方向是浪费时间，因为那种情况很少发生，而且即便都处于同一方向，也不保证交易获 利。只选一个时间框架，根据你面前的价格行为进行交易。如果你能够正确读图，并且认真  交易，那么即便不知道其他图表上正在发生什么，也能够做得很好。 

• 很多交易者使用以成交量为基准而不是以时间为基准的图表。举例说明，我们可以这样 来构造一张电子迷你图表，其中每一棒一旦达到 5,000 个或更多跳动便收盘，或者每达到 25,000 张合约便收盘。只要你对需要阅读图表和下单的速度感觉舒适，什么类型的图表并不 重要。所有图表上的行为都是基于人类的行为，因此是相同的。与基于成交量的图表相比， 趋势线一般在基于时间的图表上更加准确，但是很多交易者不担心精确的趋势线，而只是使 用近似的趋势线。 

• 我有一群朋友，他们使用以斐波那契数列为基础的跳动图，很有一些朋友使用以不常见 的时间周期绘制的图表，比如 8 分钟或 13 分钟。每一种图表都会在某个时间有效，但是，如 果只选择一种图表，那么交易起来更容易一些。无论是跳动图、成交量图、还是时间图，都 没有关系，无论每一棒包含多少个跳动、多少股、还是多少分钟，也没有关系。一天当中， 所有类型的图表上都会产生很棒的价格行为信号。真正重要的是交易者实时读图和正确管理 交易的能力。对于第一棒，你可以以完全随机的跳动数、股数或时间数进行试验，你将发现， 那些图表都看起来很棒，会提供大量合理的信号。我个人喜欢 5 分钟图，因为趋势线和趋势 通道线常常很精确，每天都有足够的架构，而且我能够看到棒线何时将会收盘，那允许我预 期交易架构的形成。对于跳动图或成交量图，持续几秒的混乱交易便会导致棒线先于预期很 长时间收盘，我发现自己最终错过太多很棒的信号，而那些信号在收盘后打印出的图表上很 容易看出来。另外，那些图表上的趋势线不太精确。使用以跳动或成交量为基准的图表的交 易者们还有一种倾向，那就是使用更小的时间框架。他们这样做的目的是将止损规模最小化， 希望风险的降低会带来利润的增加。他们难免会忽略随之而来更低的胜率，结果赔钱。