cash flow statement notes

p345

CFO, CFI, CFF

- US GAAP下经营型现金流（CFO）包括股利收入、利息收入和利息支出。但不包括股利支付(CFF)

- 非现金投资和融资（房地产，债务和权益的互换）不在现金流量表中报告

- CFO计算：直接法和间接法

1. 直接法Calculation of CFO by direct method

Cash received from customs @Opening A/R+Net Sales-Closing A/R

- Cash paid to suppliers @Opening A/P+COGS-Closing A/P

@-COGS+(Closing A/P-Opening A/P)+Depreciation included in COGS (=Opening inventory+purchase-Closing inventory)

- Cash paid to employees

- Interestes paid

- Tax paid

= CFO

2. 间接法

CFO = 净利润+非现金项目+/-与经营活动无关的损失与利得-营运资本的变化额（注意：此营运资本非严格定义的营运资本。资本不包括现金，负债不包括含息的短期债务）

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总结：资产增加，现金流减少；资产减少，现金流增加；负债增加，现金流增加；负债减少，现金流减少

3. 表的投射

营业现金流转cfo@企业流动资产和短期负债。--反映公司盈余的质量

+投资现金流转cfi@长期资产 --反映企业扩张

+融资现金流转cff@长期负债和权益 --反映企业获取外部融资的途径，风险态度

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=现金结余变化

+期初现金结余

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期末现金结余

4. cfi计算

cfi出现在对固定资产（fa）的购买和处置过程中。注意：出售fa或者其他长期资产所得的利得和损失体现在cfo中，而非cfi。

5. common-size statements共同比现金流量表

6. 公司自由现金流fcff/权益所有者自由现金流fcfe

fcff = net income + non-cash costs(depreciation&amortization) + int*(1-tax rate) - fixed costs investment -working capital investment

fcff = cfo + interest*(1-tax rate)-fixed costs investments

fcfe = cfo - fixed costs investment + net borrowing