2025-12-06 财报需要能解答这三个问题

📊 巴菲特的三大问题框架

1. 公司大概值多少钱？

   • 财务报表应帮助投资者估算企业的内在价值（intrinsic value）。
   • 这不仅是账面资产，还包括盈利能力、现金流、竞争优势。

2. 公司未来能否履行义务？

   • 财务报表要揭示企业的偿债能力和财务稳健性。
   • 包括负债结构、现金流充足性、流动性风险。

3. 管理层经营得如何？

   • 财务报表应让投资者判断管理层是否有效利用资源。
   • 不只是利润多少，还要看资本配置、股东回报、长期战略执行。

• approximately how much a company is worth
• its likely ability to meet its future obligations
• how good a job its managers are doing in operating the business.