琼心观金：多空博弈加剧，震荡偏
现货黄金延续震荡博弈格局，结合昨夜至今日早间的走势来看，金价呈现“先抑后扬再震荡”的特征，核心波动始终围绕宏观面多空交织、技术面修复以及资金情绪展开。截至今日早间，4534美元/盎司，日内微涨0.48%。
回顾昨夜至今日早间走势，金价波动主要受多重因素交替影响。昨夜，美国初请失业金数据符合市场预期，对黄金的短线扰动有限，金价先受美债收益率走高、美联储鹰派预期压制，小幅下探至4418美元的低位；随后，中东地缘局势持续紧张升温，避险资金快速涌入黄金市场，叠加技术面超跌后的买盘入场，金价快速反弹，最高触及4580美元附近；今日早间，多空博弈加剧，市场暂时进入观望状态，金价在4500美元区间窄幅震荡，未出现明显单边方向。
宏观层面，当前多空力量始终处于拉扯状态。一方面，美联储鹰派基调未改，市场对2026年降息的预期已被压缩至全年仅1次，高利率环境持续延续，美债收益率与美元指数维持高位，这一核心利空因素，始终压制着黄金的中期上行空间；另一方面，中东地缘局势的持续紧张，为黄金提供了稳固的避险支撑，叠加季末资金流动的影响，一定程度上抵消了部分利空压力。值得重点关注的是，今晚将迎来多项关键美国宏观数据，其中21:45的芝加哥PMI、22:00的JOLTs职位空缺及消费者信心指数，将直接影响市场对美联储政策的预期，进而主导黄金短期走势。
技术面来看，黄金短线呈现偏强修复态势，但尚未形成明确单边趋势。4500美元/盎司关口成为短期强支撑位，昨日金价下探后快速反弹，印证了该点位的支撑力度；上方则以4580-4600美元/盎司为强阻力带，昨日反弹至4580美元附近后承压回落，显示此处压力较强。指标方面，RSI、KDJ指标形成低位金叉，多头动能温和修复
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琼心观金
