有了最重要的“比气长”的观念之后，今天开始我们看看各位投资的公司“经营能力”如何，进入第二部分：

一、概念

啥叫“经营能力”，大白话就是“翻桌率”。

商业街门对门的两家餐馆，一家生意红火，吃个饭都要排长队，预订也困难；另一家不管你什么时候去都有空位，门可罗雀。桌子就是餐厅的资产，餐厅经营能力好不好，看看这张桌子一年能为公司做几趟生意？

也就是说餐厅的翻桌率，就是公司的经营能力，当然是越高越好！

一般公司有三个重要资产，分别是：应收账款、存货和固定资产。

二、公式

“存货周转率”对应“营业成本”，存货周转率越高，表明企业存货资产变现能力越强，说明产品在仓库停留的时间越短，产品在市场上越畅销。

因为存货周转率中的存货，并不是按照存货的市场价格，而是买入存货当时的成本价，所以用“营业成本”，而不是“营业收入”。

三、计算

我们已“格力电器”为例计算它的“存货周转率”和“平均在库天数”。

“营业成本”在利润表中找到，“存货”在负债表中找到。

1、期初存货（2015年）、期末存货（2016年）分别为：94.74亿、90.25亿。

“平均存货周转余额”=（94.74+90.25）/2=90.50（亿元）

2、营业成本：为728.86亿元

“存货周转率”=728.86/90.50=8.05（次）

“平均在库天数”=360/8.05=44.72（天）

和财报说核对，基本一致

四、判断指标

MJ老师对“平均在库天数”指标总结如下：

1、<30天，经营能力非常优异！

2、30~50天，通常在流通业中属于模范生了！

3、50~80天，经营能力不错！

4、80~100天，大多为B2B（公司对公司）业务！

5、100~150天，工业类或原物料行业（如石油、钢铁等，需求不旺盛）。

6、>150天，要么能力不佳、要么属于特殊行业（如造船、造飞机、奢侈品、房地产公司等）。