收益：

在巴菲特成立合伙基金以来头四年中，巴菲特取得了投资收益140.6%，年化收益约24%。这个收益并没有多么夸张，正如巴菲特在致股东的信里面反复说：用什么标准来衡量我的表现，也就是与指数和大型基金比较，在指数下跌或平盘时跑赢指数，在指数大涨时跟上指数。大概意思的话可以在巴菲特多年的股东信上面看到，可以感受到的是，当年一定有一些投资者对这个收益不理解不满意，巴菲特才不得不苦口婆心的教育他的投资者们。

年度收益率

复合收益率

投资方法：

这几年巴菲特主要采用两种第一低估类股票，第二套利类投资，第三控制类投资。

低估类，顾名思义就是买那些非常便宜的股票，当时的巴菲特买股票不怎么看重公司是否优质，而是看重公司股票的价格是否严重低估，而他判断公司低估的标准通常是公司的清算价值。就是假设这个公司破产了，现在账上的资产来清算能得到多少钱，而如果公司的股票市值大幅低于清算价值，则非常有安全边际。这种投资方式巴菲特后来称为吸烟蒂投资法，意为那些瘾君子在路上捡到一根烟蒂，马上捡起来猛吸两口，通过不断的捡这种烟蒂，积少成多，也有不少赚头。

套利类，套利类投资在巴菲特早期扮演了很重要的地位，即使到了巴菲特后期，也时不时的玩一玩套利。套利投资机会通常出现在出售，并购，清算，要约收购等公司活动中，通常在这一类活动中，有陷阱，也有机会，比如说清算，你得有足够的商业和财务知识，知道这个公司的清算价值，也知道这个公司隐藏的价值或漏洞在哪里，这样你才能对比目前的市场清算价格，看这里面有没有套利机会。即使是巴菲特这样专业套利的人，每年市场上出现几百次套利机会，巴菲特也只能看懂那么几个，也只会参与少数几个。

套利收益率不受股票涨跌的影响，而是某个套利机会有多少利润空间，是否会出现意外情况。在1956年底，巴菲特持有低估类和套利类的仓位比重为70：30，而到1957年底则为85：15。因为随着股市的下跌，巴菲特买了更多的低估类股票。

控制类，有些低估的公司买入的数量够多，买成了大股东，进入董事会，就可以控制公司决策优化公司资源。就从低估类转变成控制类。

持股数量：

持股数量，一般是有两三个重仓股，通常每个会占总资产的10%以上，然后就是其他一些零散的股票（也不会太散），因为主要采用的是格雷厄姆捡烟蒂的投资方法，所以投资算比较分散。