《投资中最简单的事》为邱国鹭先生所写,该书名是仿效霍华德·马克斯《投资中最重要的事》而成,但也有其本身的深意。
投资本身是一件很复杂的事情,涉及到国家的政治、经济,行业的演变、产业的技术进步,各公司的管理、财务状况和营销策略等,需要我们通过学习金融学、经济学、心理学、会计学等各学科的知识来分析这件复杂的事情。
但是,对普通人来说,是否有一种化繁为简、直达本质的方法,来了解学习投资呢?
作者在从业余投资者成为职业投资人的过程中,学习了各种各样的投资方法,从打探消息、跟庄炒作,到定量投资、程序化交易;从看K线图的技术分析,到看财务报表的基本面分析;从精选个股,到行业配置的组合投资;一路下来,他认为,对于大多数人来说,只有价值投资才是真正可学、可用、可掌握的。
他把选股的要素简化为估值、品质和时机,并且淡化了时机的重要性(不是不重要,而是难把握),把选股的复杂问题变成为寻找“便宜的好公司”这个相对简单的问题。
所谓的“便宜的好公司”,即:(1)好公司,(2)好价格。
(1)公司是否有很好的盈利能力(包括稳定的利润分配政策)
(2)你以多少钱去收购(关系到投资回报率以及分红率)
另外,他认为还要遵循以下基本原则:
第一,便宜才是硬道理。
即使是普通公司,只要足够便宜,也会有丰厚的回报。
打个不是十分恰当的比喻,大家都知道奔驰车好,但价值100万的奔驰车卖给你是90万,回报率肯定比不上10万的丰田车卖给你只要4万(假设你是中介,车买了后是要转手卖出去的)。
第二,定价权是核心竞争力。
有核心竞争力的公司有两个标准:一是做的是自己可以不断复制的事情;二是做的是别人不可能复制的事情,具备独占资源、品牌美誉度、专利、技术、寡头垄断地位、牌照准入限制等特征,最终体现为企业的定价权。
第三,胜而后求战,不要战而后求胜。
百舸争流的行业,增长再快也很难找投资标的,不妨等待行业“内战”结束、赢家产生后再做投资。
比如互联网这个新世界里的“房地产巨头公司们”GAFATA, 它们每一个都已经彻底占据了“垄断性优势”,那么在未来,它们的赚钱能力很可能就是最强,弄不好越来越强。投资它们,也就属于胜而后求战了。
第四,人弃我取,逆向投资。
不论是巴菲特、索罗斯,还是邓普顿、卡尔·伊坎,投资领域的集大成者大多数都具有超强的逆向思维能力。A股的情绪波动容易走极端,任何概念和主题,无论真假,只要够新够炫,都能在短期内炒翻天,但是爆炒之后常是暴跌,因此对于如我这般手脚不快的人来说,“人多的地方不去”更是至理名言。
在投资的决策过程中,化其实繁为简的过程并不简单。
投资是复杂的,之所以书名取投资中最简单的事,是因为对投资理解得深,理解得透,很多事情想清楚就简单了。
但投资者常常因为患得患失的心理,很容易受股价波动影响,从而作出有违常理的判断和决策。
该书最后也指出了投资者常见的心理误区,欢迎你来挖掘。
这是一本关于投资的好书,值得一读。