希腊神话中，潘是赫耳墨斯的儿子，赫耳墨斯的父亲是宙斯，他穿着有翼凉鞋，低冠帽和双蛇魔杖也长有双翼，他是宙斯的使神，他的儿子潘是个欢乐的神，长得半神半兽，潘是牧羊人的守护神，也是山林女神的好舞伴。
战争期间，女子深夜将儿子放在孤儿院门口，祈祷他能活下去，这个婴儿长大后成了潘，他像野草一样长大了。调皮捣蛋的潘是修女们的眼中钉，他和好友尼布斯找到了修女私藏的食物库房，还有他的档案，芭芭拉修女发现他们后撕掉了他母亲留下的信。
当天晚上所有的孩子都被带上一艘能上天入地的海盗船，继《巨人捕手杰克》后，再一次上升至平流层，彼得一行人来到了海盗王黑胡子的领地-梦幻岛，目之所及都是跟他一样的孤儿，一番慷慨激昂的演讲过后，所有孩子都被安排去挖精灵粉。
梦幻岛的精灵粉即将枯竭，黑胡子迫切需要新地盘，他依靠精灵粉维持生机，彼得第一次挖到精灵粉却被污蔑成小偷，紧急时刻的他居然会飞，底下的观众们都惊呆了，而黑胡子想起了传说中的预言：有个男孩因爱而生，他的父亲是精灵王子，母亲是人类女孩，男孩会带领军队推翻黑胡子的统治。
虎克带着彼得和史密偷了一艘船后逃出了黑胡子的领地，降落到梦幻森林，遇见梦幻鸟，还有漂亮到不行的野人。酋长与精灵国王达成协议，共同抵抗海盗，精灵们藏在地下，部落的人告诉彼得：他只有证明自己能飞才会带他找他的母亲玛丽。
叛变的史密带着黑胡子的人找到了部落领地，酋长被杀，虎克和公主带着彼得逃亡，黑胡子紧随其后，打开通往精灵王国的大门。虎克赶来一起阻止黑胡子闯进精灵堡的阴谋，千钧一发之际彼得终于学会飞，他和精灵们一起打败海盗，重新掌管梦幻岛。
《小飞侠：幻梦起航》讲述彼得的冒险历程宏大的场景，瑰丽的想象，精灵们打架超级绚丽，很适合孩子观赏，而最大的反派黑胡子并不是严格意义上的坏人，他的存在只是为了教会潘飞翔和勇敢。
梦幻岛只是潘的一场永远不会醒来的梦，孤儿们在战争期间无人可依，艰难地活着，而梦幻岛就像童话一般，他们可以自由自在地生活，不会挨打，孩子们也永远不会长大。
