古时候有一个老头，因为他住在边塞上，所以人们都叫他塞翁。
有一天，塞翁家的马忽然跑到塞外去了。邻居们都来安慰他，可塞翁一点也不着急，反而高兴地说：“丢了一匹马没有关系，怎能知道这不会是一件好事呢？”邻居们都不能理解，只好摇摇头离开了。
过了一段时间，那匹马自己回来了，而且还带来了一匹匈奴的骏马。邻人们都来向他庆贺，可是塞翁并不为此而感到高兴，说：“虽然白白得了一匹好马，怎么能知道这不会变成一件坏事呢？”邻居们虽然依旧不理解，但是这次毕竟验证了塞翁前一次说过的话，所以都半信半疑。
塞翁的儿子很喜欢骑马。一天，他骑上那匹骏马出去游玩，一不小心从马上摔下来，把腿摔断了。邻居们又来安慰，可是塞翁并不难过，他说：“这没有什么，孩子的腿虽然摔断了，怎么能知道这不会成为一件好事呢？”邻居们很佩服塞翁的远见，但是却猜不出将来会发生什么事。
过了不久，匈奴大军大举进攻，边塞上的青壮年都被征去当兵，大部分都死在战场上了。塞翁的儿子因为伤了腿，不能去当兵打仗，反而保全了性命。
“塞翁失马”的故事说明，福与祸是可以相互转化的，一时的损失也有可能在将来带来好处。生活中像塞翁这样凑巧的事可能不会很多，但是事物是以波浪式的方式前进却是一般的规律。所以，生活中不要走极端，要学会用辩证的眼光看问题。
