简述
- 零跑，主打性价比的电车公司
- 2024年的全年毛利率是8%，四季度毛利率13%，四季度利润开始转正，净利率按0计算
- 2024年零跑汽车的平均售价是11万
- 预计2025年的销量是50万辆
- 预计2025年的毛利率是13%，那今年基本还是不赚钱
- 随着规模效应起来，品牌力增加，2025年年底的毛利率按18%，净利率按5%估计
- 预计2025年的平均售价估计也是11万左右（B01出来，价格最低8万多，太卷了）
- 那么预计2025年零跑的净利润：50万11万5%=27.5亿
- 市盈率按20考虑，合理市值是：27.5*20=550亿
分析
上述推算，在零跑33块的时候，就已经算过了，33块的市值是400多亿，加上新能源汽车是今年热点，零跑的性价比符合今年的形势特点，机会还是比较明显的，现在不清楚当时为什么没有买入。
该死，没有及时做文字记录，现在想复盘当时哪里错了，也复盘不了，还是太懒了。
当前零跑的市值是800多亿，在我看来是贵了，不会买入。
所以即使当时回调到42块，也不会买入。人果然赚不到认知以外的钱。
再说说新能源
- 新能源智能驾驶汽车之于燃油车，如同智能手机之于大哥大
- 零咆汽车，主打性价比，定位清晰
- 前期能够捕获最大价值的，会是技术最先进，产品体验最好的企业，如苹果手机
所以长期来看，会有大量的电车替代燃油车：
- 基本可以不用考虑燃油车
- 进而不用考虑石油这类能源（随燃油车的减少而需求下降）
结合电车的需求增加、AI算力的需求增加等，底层都依赖电能。
同时从第一性原理出发，电车的核心主要是：电池、电机、电控、智驾系统，最核心的是电池
可以考虑：
- 高效的、清洁的新能源，如核能、光伏的增长，
- 储能，即电池技术
所以，考虑从光伏开始看。
