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概念

“现金再投资比率”，指的是公司手上有的现金流用于再投资的能力。

公式

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分子

“营业活动现金流量——现金股利”就是公司手上有的现金流，等于日常营运赚来的钱（营业活动现金流量）扣除掉要发出的现金（给股东的现金股利）。

分母

由四部分组成：“固定资产+长期投资+其他资产+营运资金”。

推导

因：营运资金=流动资产-流动负债

分母演变为：固定资产+长期投资+其他资产+流动资产+流动负债

又因：固定资产+长期投资+其他资产+流动资产=总资产

最后转化为：总资产-流动负债

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判断指标

8%——10%比较理想

>10%稳妥

“现金流量允当比率”和“现金再投资比率”区别

现金流量允当比率：判断五年公司成长所需的成本跟公司实际赚到的钱比例是不是匹配、对等，时间是五年。

现金再投资比率：公司手上的现金流用于再投资的能力，判断时间是一年。

实例计算（光线传媒）

分子

（1） 营业活动现金流量：指的是“现金流量表”的“经营活动产生的现金流量净额”，7.46亿。

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（2） 现金股利：在“现金流量表”中查找“分配股利、利润或偿付利息支付的现金”，1.49亿。

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分母

（1） 总资产：见“资产负债表”的“资产总计”，91.50亿。

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（2） 流动负债：见“资产负债表”中的“流动负债合计”，8.52亿。

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最后，把以上数据带入公式：（7.46-1.49）÷（91.5-8.52）≈7.2%

由此得知，光线传媒的现金再投资比率为7.2%，小于判断指标。

思维导图：

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