7月5日，美国公布的非农数据显示，6月份非农就业人数环比增长19.5万，而在之前经济学家平均预期为环比增长16.1万。这一利好美国股市的数据，再挫大宗市场，随之国内黄金价格也再次下跌。但由于前期黄金跌幅巨大且下半年用金消费旺季来临，加之市场表现出空头获利回吐和抄底资金介入，此轮黄金并没有创出新低。
文│本刊记者 陈芬（@养了一头驴）
可否抄底？
这轮贵金属的暴跌在5、6月份尤为明显。实际上，金价从去年的十月份开始下跌，当时的价格大概在1795美元/盎司，今年六月底一口气跌到1180美元/盎司，跌幅已经超过30﹪，从技术上判断，黄金已经进入熊市。
最近，伯南克在六月的会议上确立了今年年内缩减QE规模，明年的上半年会彻底的结束QE，这对于金价造成一定压力。
前华尔街对冲基金操盘手、慕荣投资有限公司创始合伙人赵众，在接受本刊记者采访时说，对于金价来说，QE是果，而不是因。目前对黄金最大的压制因素还是美国经济的走势，它跟美国经济趋势达到一个反向。在最近几个月，对美国经济看好的人占了上风，但据了解，美国的经济数据未必像显示的那样好，但究竟怎样，还需观望。“就中长期来说，黄金价格肯定会创新高，创造1900美元的高值”，赵众表示在中长期看多黄金。
“目前的点位，绝对是一个可以买的区域”，赵众认为，从短期来看，金价已经处在底部区域，今年下半年将是一个底部的盘整、消化，等待抬头的过程。在他看来，一是，当前黄金价格已跌破黄金矿业企业长期成本线，在能源成本高企的环境下，后市下跌空间有限，二是，前期金价的大幅下跌已经释放了很大一部分的市场风险，从经验上来讲，技术上所抛的黄金都已经出去了。接下来，抛的人会越来越少，这对黄金价格形成支撑。
赵众认为，就中国的经济地位来看，目前的黄金储备并不足够，加之中国文化和传统中对黄金的看重，无论国家储备或是个人金饰品，目前都是一个很好的购入机会。 对于前段时间，颇为吸引眼球的“大妈购金热潮”来说，也不见得会被深套，饰物性的东西，不会买了就卖，肯定要等一两年之后才能判断盈亏。
接近生产成本？
据报道，不断下跌的金价造成了全行业的集体亏损与大范围的投资损失，从金矿企业到加工商再到零售商，诸多企业半年经营“颗粒无收”。
目前国际金价跌至1200美元之际，部分长线投资黄金的大户开始大举“抄底”。市场普遍认为，国际金价1200美元已经是黄金生产成本线，加之各国央行在金价下跌的过程中并没有抛售黄金，各国央行的需求和民间的需求依然旺盛，国际金价在1200美元进入底部区域。
赵众表示，根据自己的企业调查和研究企业的财报发现，中国的黄金成本价在1000美元/盎司，而国际金价在1200美元/盎司。目前金价进入到了生产成本区域，导致有些金矿卖掉，有些金矿填平了，一些生产商开始向投资者寻求意见。对于矿商来说，在短期内是比较“磨人”的。
有消息称，若金价继续下跌，不排除金矿企业入市维护黄金市场价格的可能性。
央视特约评论员、FX168财经 集团高级金融分析师许亚鑫
许亚鑫：中期看跌黄金
中国经济信息：能否分析一下黄金市场的走势？
许亚鑫：从技术面上讲，包括黄金、白银在内的贵金属市场，目前已经进入熊市。分析师们的一个主流看法是 “看空”黄金和白银的后市走势，当然，这种走势是一种中期的走势。
从基本面而言，市场都是有关联的，六月份，中国的A股市场同时出现暴跌， 最低跌到了1850点。这两件事情的根源还在于美联储。黄金、白银进入熊市基本面的原因就在于美国经济指标在过去的半年内确实在持续的复苏。
中国经济信息：黄金在长短期内的走势是怎样的？目前是否抄底的好时机？
许亚鑫：从中期来看，贵金属确实会承受比较大的压力，如果美国的经济指标在未来的时段里按照美联储的意愿乐观的复苏下去，就意味着接下来美联储会加息、抬高利率，这时，美元会进入一个比较强的牛市。我个人预估，在未来的两年到三年内，必然伴随着重金属的一个守势。
从短期来看，此前美国公布的非农就业报告的结果不错。理论上而言，如果美国的非农数据好的话，1180美元/盎司这个点位是会跌破的，但目前黄金并未跌破前期低点。
我之前做过一个统计，我分析了从1973年到2011年间，布雷顿森林体系崩溃后长达38年的黄金涨跌规律。在黄金的历史走势里，无论处于怎样的周期（熊市或牛市），通常在上半年容易下跌，下半年容易上涨，每年最容易上涨的季节是第三季度，这时候刚好有中国的国庆节，印度的排灯节，以及中东的一些节日，无论是熊牛市，由于进入消费季节，价格总会走高。
8月份的上涨概率是最高的。而彭博数据统计了1919年到2012年的黄金涨跌规律，这个时间跨度更大，得出的结论是9月份。所以如果说今年贵金属还会有反弹的行情，最大的概率在8月、9月和10月。7月是下探，寻求短期的底部和支撑，从八月份出现反弹，同时配合美国的经济数据，看下一步贵金属该怎么走。这种反弹可能是从去年延续到现在的暴跌的反弹，但如果从未来两三年来看，可能会继续下跌。
中国经济信息：对于国家的黄金储备和个人投资来讲，如何操作？
许亚鑫：各国央行在目前的阶段不会减持黄金。数据显示，土耳其、俄罗斯、哈萨克斯坦以及其他的亚洲央行一直都在增持黄金，原因很简单，从过去的2007年到现在，美国的金融危机向全世界蔓延，美国甚至以印美元的形式转嫁自己的危机。而且在所有的资产中美元资产也是在贬值的，黄金就可能成为最后的一道信用门槛，无论欧债危机如何严重，西班牙、意大利在内的欧洲央行都没有减持过黄金。就中国而言，未来几十年之内黄金储备应该超过德国，成为全世界第二，一是与中国的经济实力相配合，同时这也是人民币国际化的信用保障。
操作上来讲，老百姓如果想买一些饰物性的黄金，每年的6月底到7月份是不错的机会。如果做投资、或者投机，不建议在目前的点位抄底，还是要顺势而为，如果是抓差价，无论多还是空都是可以做的，从未来的方向上来讲，逢高做空还是一个正确的操作策略。
中国经济信息：有观点称，美元在打压欧元后，打压黄金。你怎么看？
许亚鑫：严格意义上讲，这有些阴谋论的味道。逻辑上没有错，但操作上可能会犯错误，所以只能在判断市场时作为参考，但不能指导我们进行投资和投机。
