黑天鹅事件
如果失败的代价过于沉重，难以承受，那么这件事的成功率有多高根本无关紧要。比如说，在美国，在自家游泳池溺死的概率远远大于在恐怖袭击中死亡的概率，但民众对政府反恐政策的关注却远胜于游泳池，就是由于恐怖袭击的可能性虽然很小，但出现恐怖袭击的后果却是民众不能承受的。
溺死和恐怖袭击同样都是使人失去生命，但是恐怖袭击带来代价显然是更大的，比如2001年发生在美国的“9·11”恐怖袭击事件“，世贸现场中，包括劫机者在内，总共有2,749人在这次袭击中死亡或失踪，美国一些证券交易所在袭击发生后的当周内都处于关闭状态，股市在重新开始股票交易后曾经急挫，价值数十亿美元的办公场所在这次袭击中被摧毁，连同损失的技术人才的生命与家庭社会负担，为曼哈顿下城经济乃至于美国经济带来严重破坏。恐怖袭击这种黑天鹅事件是我们不可承受之重，不发生则已，一旦发生，我们将很难承担由此带来的后果。
投资领域的黑天鹅
在《随机漫步的傻瓜》这本书中，塔勒布提到一个关于投资的故事，主人公分别是塔利波和约翰。
其中，塔利波是一个天性多疑的交易员，他极其厌恶风险，不管概率有多小，他从来都不让自己落到比如说损失100万美元的状况，这也导致了他赚的钱没有那么多。约翰是塔利波的邻居，也是所谓的高收益交易员，虽然比塔利波晚入行5年，但是收入却至少是塔利波的10倍，约翰的房子也是扩建了又扩建。
浅薄无知且自大的约翰竟然赚到那么多钱，偶然的碰面也总是对塔利波左损右贬，这其实让塔利波的内心有些隐约的不快。塔利波认为，至少得有个证据证明约翰只是运气不错而已，这样他或许就不必搬家了。
终于有一天，约翰被炒鱿鱼了，塔利波的看法被证明是对的。塔利波感到很高兴，不是因为约翰跌回了原来的位置，而是因为塔利波证实了自己的方法是可靠的。
风险藏在时间里，像约翰这样参与高收益市场，忽视隐藏的风险，就好比在铁轨上打盹，终有一天下午，突如其来的火车会撞死你。
俄罗斯转盘游戏
假设有个行为古怪且无聊的企业大亨，拿出1000万美元和你玩俄罗斯转盘，他准备了一把手枪，手枪有六个弹夹，但是只装了一颗子弹，然后对你的头扣动扳机，活下来，你可以得到1000万美元，如果不幸死掉，也只会在新闻上多一个有趣的讣告。
如果你参与这个游戏，有5/6的几率，你可以得到1000万美元，但是也存在1/6的概率，你失去自己的生命。而新闻媒体总是喜欢以成败论英雄，如果你有幸活下来，他们一定会大肆宣扬你有多么的果敢，故意选择忽视那1/6嗝屁的可能性。就像我们总是盯着那一个买彩票中大奖的人，而忽视其他千千万万没有中奖的人一般。不过幸存者偏差而已，却永远抵不住人们前赴后继冒险追求财富的脚步。
遍历性
我们不只关心明天晚上鸟儿会栖息在哪里，更关心明天晚上之前，它可能歇脚的所有地方。我们不关心比如说一年后投资人的财富有多少，但关心这段时间内他所有财富的起落。
上面这段话说的就是遍历性，它关注所有的可能性。
我们现在看到某个人功成名就，这可能只是众多随机过程中的一个，他不可能会一直运气好，如果没有硬实力，他就会慢慢归于平庸。而拥有一身好本事人，即使一开始会穷困潦倒，最终也会慢慢爬上来。像从监狱里出来的褚时健，即使暂时潦倒，凭借自身过硬的本事，以85岁的高龄再次创业成功，成为“中国橙王。
时间尺度
太密切注意随机性的人反倒会被灼伤。
格雷厄姆也说过：“市场短期来看是个投票机，长期来看是个称重机”。市场短期内的涨涨跌跌，会受到噪声的很大干扰，充满了随机性，关注这些只会让我们徒增烦恼，如果一个消息真的很重要，那么，它最终一定是会传到我们耳朵里的。
不要太在意短期内的消息，不过是噪音而已。
