【从散户到专业散户的认知提升】系列

今天我们来看看，我们在股市里赚的是什么钱？

上一节的内容我们了解到股票和股市的本质都是：获取推动经济与社会发展的核心要素“资本”的工具，区别在于股票凭借股权分红获取资本，而股市是通过打通股权快速变现的渠道而获取资本。与之相对应的两种我们能赚到的钱就分别是：股票的分红以及交易的价差。

而股票的分红，包含在第一种我们能够从股市中赚到的钱之中，那就是我们所说的“赚企业的钱”。由于投股票本质就是投企业，因此这部分钱也就是最核心的在股市中赚到的钱。然而不同的企业处在发展的不同阶段，有些处于初创期、有些处于成长期、而有些处在成熟期，当然也有在淘汰期的。除了淘汰期的企业没有参与的价值之外，投资初创期、成长期、成熟期的企业都能够赚到钱，只是钱的类型不同。由于散户的投资主要是针对“二级市场”（即股市）能够上市企业基本都已经过了初创期，所以我们主要赚的是成长期和成熟期这两种企业的钱。对于成熟的企业，由于行业发展已经到达天花板，且公司在相应行业里也拥有稳定的份额，这个时候上市公司已经很难通过业绩的高速增长来回报投资者，从而加大分红的力度就成为这类企业回报股东的首选。这里面比较典型的行业就像银行业，上市公司一般会拿出当年净利润的30%甚至50%以上来分给股东。在银行股当中5%以上的股息率比比皆是。我们可以对比一下目前的银行存款和固收的理财产品，大于4%的都很罕见了。因此对于银行的储户来说，存银行股比把钱存在银行更具性价比。虽然这区区的5%，在一个交易日就可以获得涨停板10%~20%的收益面前，不值一提，但它的确定性，也让短线客望尘莫及。这几乎就是像银行里的存款一样稳定收益。而且不只是银行业，只要你认真的找，股息率达到7%以上的股票也不在少数。

而对于成长期的股票，由于企业发展需要更多的资金，因此分红的比例往往很少，有些甚至不分红，对于这一类公司来说我们就不能指望分红，而应该看中企业的成长带来的股票价值的增长。这里我们可以打一个比方：例如一家公司今年产生的净利润为1亿元，这时的股价为10元/股。而由于公司处于高速发展的行业中，产品渗透率快速提高，根据公司披露的数据以及我们可以统计到的信息（这就是基本面分析很重要的内容），经过测算，预期这家公司明年的净利润会达到2亿元。那么，在估值（估值是艺术不是技术，后面咱们穿插着讲）不变的情况下，明年这家公司的股价就应该是20元/股，如果此时股价还未到达20元，则其中的差价，理论上说，就是你此刻持股到明年年底的收益。在真实的市场中，投资者一旦发现这种确定的投资标的，往往对于这类高成长性的股票给予更高的估值，从而快速的将未来的收益赋予当前的股价，从而形成我们常说的“戴维斯双击”。所以，可能根本不用等到明年年底，股价已经从现在的10元上涨到30元甚至更高。一定要理解这种现象，并不是市场不理性，而是投资者心理变化所产生的必然。这部分收益虽然是股票价格的价差，但本质上也是企业成长给你带来的，所以也属于“赚企业的钱。”

这个时候你可能会想，在实际市场中，明明有些股票成长性很好，但股价不但不涨还不断下跌又该怎么解释？，这个问题不难回答，首先你确定这些股票的成长性没问题吗？其次，影响股价波动的因素可不止是只有业绩，在下面的章节里你会找到答案。

除了“赚企业的钱”之外，我们在股市里还有可能赚到“别人的钱”。这是因为在没有增量资金进入市场之前，市场里的资金无非是从一些投资者的账户流入到另一些投资者的账户。目前全中国有2亿多投资者，其中经常交易的活跃账户大约6000万个左右。那么实际上我们每天看到的市场成交量就是这大约6000多万个账户的保证金以及他们可以调动的两融资金。的举个例子：比如你在10元买入一只股票，很快这只股票就从10元上涨到15元，你在15元卖出股票，赚到的5元钱利润，实际上就是从你这笔成交的对手盘那里获得的，他为了买入这只股票，相对于你多支付了5元。如果今后这只股票继续上涨，并且他在更高的价位卖出，他也可以从他的对手盘那里获得溢价，但如果股票价格下跌的话，他就要承受损失。

“赚别人的钱”，相比于“赚企业的钱”来说更快，因为不用等待企业的成长去验证，但是难度却大了无数倍。你可能不以为然，但那是你不愿面对自己的平庸。我们可以试想一下，在现实生活中，你在你们单位里和几个同事竞争一个晋升的机会，你有多大把握在竞争中胜出？，相对于单位里的几个竞争对手来说，一只股票少则几千多则几十万名的股东，你和他们在一起厮杀，要把他们账户里的钱搬到你的账户里，这个难度可想而知。

当然了，别人的钱也不是完全没办法赚，这套内容可以提高你的胜率。

最后还有一种钱最好赚，那就是“国家的钱”。所谓“国家的钱”实际上就是由宽松的货币政策而带来的市场增量资金，新增的货币进入市场抬升股价，所有已参与者都能享受这种福利，这是一种流动性增加而产生的溢价，我们A股历史上的几次大牛市都是资金推动的，股票出现普涨，所有提前参与的股民都受益。我们可以把它理解成为资本市场的发展红利。不过随着全面注册制的推行，股票的数量也越来越多，而国家的货币政策更加稳健，这种普涨的格局，恐怕未来会越来越少。

了解了我们在股市里赚的这三种钱之后，现在要问问自己了，到底我要在股市里赚哪种钱或者说到底自己的能力能够赚到哪种钱？