对于经常投资的人来讲，公募基金和私募基金这两个名词并不陌生，对概念也都有一定了解，但有时候让你去给别人讲一下，可能并不一定能讲清楚。

为什么讲不清楚呢？我觉得除了别人理解外，主要原因还是自己了解的够不够深，或者能不能抓住重点的问题。

所以今天我们就来聊聊公募和私募的一些关键点，让大家能全面的了解和认识私募和公募基金。

基金在我们日常生活中无处不在，比如我们经常看到的麦当劳、百丽、希尔顿酒店，还有互联网行业经常听到的滴滴打车、美团、今日头条等，这些公司成长的背后，都有基金的参与，比如我们常听到的风险投资，它就属于专注于公司发展的私募股权投资基金。

还有2017年融创中国并购万达集团13个文旅项目，这个事件的背后其实是并购基金的运作结果。

再比如我们经常听到的“华夏大盘精选”、“工银沪深300”，这个又是专注于二级市场的证券投资基金。

还有新加坡经济腾飞的背后是国家主权财富基金的推动，以及1997年东南亚的金融危机，这里面的始作俑者是对冲基金。

所以，在我们身处的这个大资管时代，基金扮演着非常重要的角色，而且规模庞大。

从2016年的数据来看，全球基金管理的资产已经超过了50万亿美元，这个数字相当于美国全年GDP的3倍，中国的4倍。

由此可见基金的重要性，下面我们就通过基金的本质、基金的优势、公募基金和私募基金的区别三个方面来深入了解一下。

基金的本质

基金的本质其实非常简单，记住三个点就可以：

1.集聚资金
2.专业人员管理
3.投资门槛

在19世纪的英国，由于海外殖民地较多，国内有很多中小投资者想把资金投出去，但由于缺乏经验，对当地又不够了解，结果很多都损失惨重。

后来英国就成立了一个“海外与政府殖民地信托基金”，来向大众募集资金，这个基金的口号是“让小投资者和大资本家一样的进行投资”。

这个基金推出后非常成功，并实现了7%的年化回报率，要知道这个回报率是当时英国债券投资收益的2倍。

从这个例子中，我们就可以清晰的看到基金的三点本质，即通过成立基金，将资金集中起来，再交由专业的人员投资于某个市场，同时能够参与的人也不局限于大资本家。

基金的优势

知道了本质，我们再来看基金的优势，一个是分散化，另一个是专业化。

• 分散化

当大众把资金集中到一起后，基金管理人就可以通过分散投资来降低风险，这个优势是个人投资者很难做到的。

主要基于资金规模，比如我们个人去投资股票，我们可能只能投资于几只股票，而基金管理人则可以把资金分散投资到几十支、几百支股票中去。

比如美国传奇基金经理彼得·林奇，就是将他管理的基金投资于上千支股票，在1988年，他投资的数据处理公司亏损了2500万美元，但同时他还投资了福特汽车和国际镍公司，这两支股票给他带来了巨大收益。

虽然有巨大亏损，但当年的基金收益率仍然高达22.76%，这就是分散的优势。

对于我们个人来讲，将资金投入的基金中，就意味着可以被最大化的分散投资。

• 专业化

关于这一点很好理解，就是把钱交给更专业的人来帮你投资。很多人都明白，但真正做到的不多，因为很多投资者都有一个心理，就是希望自己能够掌控一切。

但从成本角度上来讲，这种掌控欲的满足是要付出巨大成本。

首先时间上，我们不能像专业投资人那样每天去关注，其次是知识水平，我们并没有系统的投资知识。所以，选择更专业的人来做，从概率上来讲胜率会更大。

而基金就是由专业基金经理来管理，这会比个人投资更有优势。

说完基金的本质和优势，下面我们谈公募与私募的区别。

公募基金与私募基金的区别

这里主要从三个方面来说他们的区别。

• 资金来源

直接从字面上来看，公募和私募的区别就是表现在公和私上。

公募基金，它是面向大众来募集资金，所以它的资金来源就是你我他在内的社会大众。

私募基金，它是面向少数人来募集资金，这个少数人就是我们经常听到的高净值人群。

这是公募和私募最基本的区分。

• 监管方式

因为公募是面向大众的募集方式，私募是面向特定群体的募集方式，政府为了保护大众的利益，就必然会对公募基金实施更为严格的监管，而私募针对的是高净值人群，抗风险能力比较强，所以在监管上要比公募宽松。

这种监管方式的不同对基金的影响是比较大的，以私募基金为例，说有一个基金经理，他把自己的管理的基金重仓（80%）了的贵州茅台，几年下来赚了好几倍，但这种情况如果放在公募基金里是不可能发生的，因为公募基金的监管要求是，单只股票不能超过基金总金额的10%。

这其实就等于绑住了基金经理的手脚，他只能按照规矩办事，好处就是公募基金所配置的资产是被严格分散的，不足在于它可能无法获得更高的收益。

这种监管带来的结果就是：

• 激励方式

公募和私募除了监管方式不同外，还有一个很重要的不同是基金经理的激励方式。

这个激励方式其实关乎着基金经理努力的方向和积极性。

从上表中可以发现，公募基金经理的收入来源于取决于基金规模，所以对于公募基金经理来讲规模最重要。

而对私募基金经理来讲基金业绩最重要，这两点的不同会使基金经理的努力方向不同，最后呈现出来的结果也就不一样。

由此我们可能会得出一个结论，私募基金的收益比公募基金高？

从历史数据来看，私募是比公募收益高，但作为投资人还是要辩证的去看待，因为私募基金行业其实存在一个严重问题，就是各个私募基金的业绩表现并不均衡，很多大型私募基金公司大概30%的基金都是亏损的。

另一方面，因为跟业绩挂钩，基金经理等于是拿别人的钱去投资，亏损是别人的，赚钱是自己的，这会导致基金经理一定程度上的忽视风险。

所以，回到投资上来讲，任何投资项目，无论是私募还是公募都有其优点和缺点，最终还要根据自己的需求和风险承受能力去找到适合自己的投资项目，然后为自己的投资负责，而不是不调查、不分析就盲目的投资。

总结

基金是我们在财富管理中一个重要的投资工具，所以作为投资者了解基金的基本知识是非常重要的。

如何能够更好的了解基金呢？其实最好的方式就是能够讲给别人听，怎么讲呢？那我给大家总结以下几点：

1.基金是聚集资金并委托专业人士进行管理的。

2.基金能够实现资金的有效分散，并能够补足我们自身在专业上的不足，做到合理利用资源。

3.基金有公募和私募之分，公募是面向大众募集资金，监管严格，基金经理对于业绩的追求属被动型，所以公募基金偏稳健，收益一般。

私募基金是面向特点群体募集资金，相对于公募监管宽松，基金经理的可操控度更大，再加上基金的业绩直接与基金经理的收益挂钩，这会促使基金经理在追求业绩上更加主动，会给私募基金创造更大收益，由此私募基金会呈现出更高收益。

4.任何投资都存在风险，我们始终要明白高收益意味着高风险，基金只是众多投资工具中的一种，它的好坏并不重要，重要的是我们如何运用好这些工具来创造想要得到的收益。

记住以上四点，基本上就可以讲好基金这个投资工具了。