连续5年（2013-2017）的财报为基础，从OCF/盈利能力/经营能力/财务结构//生活常识/管理团队等方面进行分析。
OCF
从现金流量表可查2013年度之2017年度的数据为：
2015年的净额较其他财年明显高出许多，其他年份相对稳定，整体呈向上增长趋势。从2013年的129.7亿元至2017年的163.6亿元，增加了26.14%
股价如上图所示出现了连续5年的整体上涨趋势，从2015年的开盘价6.75元到2017年的收盘价43.70元增长幅度为447.41%。
盈利能力
营业收入：2013年的1200亿元至2017年的1500亿元，增长25%，其中2015年营业收入最低1006亿元，相比2017年1500亿元，振幅达到49.11%；
毛利润：2013年的387亿元至2017年的472亿元，增长21.96%，其中，2015年毛利润最低为310亿元，相比2014年最高的484亿元，振幅达到56.13%；
营业利润：2013年的122.6亿元至2017年的261.3亿元，增长113.13%；
净利润：2013年的109.4亿元至2017年225.1亿元，增长105.76%；
EPS：2013年3.61元至2017年3.71元，其中2015年进行了10送10的送股活动，进行复权后增长：106.09%；
ROE ：2015年有明显降幅，其余大多时候稳定，37.44%的收益率非常好了。
经营能力
总资产周转率：资产周转在变慢，从1.00至0.76，重资产公司，降幅达到24%；
货币资金：2013年385.4亿元，2013年996.1亿元，增幅158.46%；
应收账款周转天数：2013年127.3天，2017年86.2天，收款速度在加快，减少了41.1天；
存货周转天数：2013年67.98天，2017年46.27天，减少了21.71天；
完整的生意周期：从2013年195.28天到2017年132.47天，减少了62.81天，生意周期提速32.07%；
财务结构
负债：2013年983.5亿元至2017年1481亿元，增幅50.58%；
股东权益：2013年353.71亿元至2017年668.3亿元，增幅88.94%；
总资产：2013年1337亿元至2017年2150亿元，增幅60.81%；
生活常识
如上图所示，空调是格力的主业贡献营收达到83.22%，成本占比78.01%，利润占比93.88%,毛利高达37.07%，生活电器和智能装备的贡献忽略不计。
简单的常识看空调是居家大家之一，经济周期是跟随房地产走的。国内的房产以期房占据主流，交房时间2-3年，也就是说此次限制反地产市场过热的政策，对空调的影响要到2020年了。
这个也是格力大力发展生活电器和职能和装备的原因了。
行业知识
规模大：日本经济新闻汇总并发布了“2017年全球主要商品与服务市场份额调查”,在家用空调领域,中国企业的市场份额一直保持着巨大优势,包揽前三。其中,格力电器以占有率21.90%的绝对优势位列第一,超过了第二名7个百分点。美国《福布斯》杂志发布2018年“全球上市公司2000强”排行榜,其中,格力电器排名294,较2016年跃升70位。
中央空调市场份额领跑行业,领先优势再度扩大格力电器自2012年首次打破国外品牌的霸主格局以来,在国内中央空调市场的行业龙头地位稳固。根据《暖通空调资讯》发布的《2018上半年度中央空调行业发展报告》,格力中央空调以17.03%的市场占有率继续领跑国内中央空调行业,较2017年度全年15.42%的市场份额,领先优势扩大了1.61个百分点。零售市场相关的产品方面,单元机38.00%的市场占有率,领先优势极为明显。
专利多：蝉联家电企业专利授权量榜首,自主研发实力得到广泛认可国家知识产权局向社会集中发布了2018年上半年我国专利、商标、地理标志的相关统计数据。其中,在2018年上半年我国发明专利授权量排名前十位的国内企业中,格力电器以787件的专利授权量位列第七,是唯一进入前十名的家电企业。此前,2016、2017连续两年在国家知识产权局公布的中国发明专利排行榜中,格力的发明申请量、发明授权量均进入全国前十,稳居家电行业第一。
品牌口碑：明星产品备受嘉奖工业和信息化部赛迪研究院、中国电子报社在京发布了《2018年上半年家电网购分析报告》,作为空调行业领军代表,格力以一贯优异的成绩拿下空调类“2018年度中国家电网购受欢迎品牌”。
其他：进军空调芯片设计领域近年来,随着节能环保政策趋严,以及消费升级和产品智能化趋势凸显,变频空调在公司产品结构中的比例大幅提高,导致公司对空调芯片的需求大幅增加。目前公司所需芯片主要依赖进口,2017年芯片进口额数十亿元人民币,随着公司的发展,芯片需求量会进一步增加。格力已掌握了除空调芯片以外制造空调所需的全部核心技术,为了进一步提高公司的综合竞争力、在空调行业的话语权以及成本管控能力,公司近年来已在自主研发空调芯片设计技术,目前已有一定的技术积累。为谋求公司长远发展和股东长期利益,下一步公司将成立专门团队稳步推进该领域的技术研究和产品开发工作。
智能装备公司再添新突破,核心产品亮相大型峰会格力进军工业机器人领域以来,始终坚持自主创新的发展道路,经过刻苦攻关,已成功实现工业机器人核心零部件的自主研发和生产。2018年,格力自主研发的“工业机器人用高性能伺服电机及驱动器”经专家组一致认定,达到“国际先进”水平。报告期内,首台光纤激光切割机正式完成调试并下线交付客户,这是格力智能装备在激光切割领域的又一次成功尝试。在“2018柔性显示&3D曲面玻璃/全面屏手机应用峰会”中,格力CNC玻璃精雕机GA-V4560、石墨加工中心GA-LM540、车铣复合加工中心GA-CX540亮相,为3C行业提供智能智造解决方案。
经营团队
高管团队学历高，年龄偏大是明显特点。
总结
格力电器是一家现金奶牛公司，货币资本占总资产近一半，安全性好；营收增长缓慢，营业利润和净利润增长可观，可见在运营管理上下了很足的功夫；毛利高，领先于整个行业对手；经营团队年龄偏大。
关于利润增长，从利润表的细节中可以发现利润增长的贡献主要是销售费用的下降和营收增加两部分组成，其中销售费用2013年225.1亿元至2017年166.6亿元，仅此一项贡献60亿元左右。优化管理是通过节流增加利润的手段，扩大营收寻找新的增长点是格力亟需解决的。
