「 这是 码农谈钱 的第 7 篇文章 」
之前有位小伙伴在微信上问我：中证 500 指数基金该不该买呢？
记得巴菲特说过一句话：当你问被人一只股票能不能买的时候，说明你现在就不应该买股票。
因为你在投资知识上的欠缺，在未来一定会给市场先生交一笔不小的学费。
凡是问类似问题的人，还是不要买指数基金了，将钱存余额宝妥妥的，等你掌握相关知识之后再来买。
回到正题上。
什么是中证500指数？
中证 500 指数是由全部 A 股中剔除沪深 300 指数成份股及总市值排名前 300 名的股票后，总市值排名靠前的 500 只股票组成，综合反映中国 A 股市场中一批中小市值公司的股票价格表现。
从行业分布来看，中证 500 的行业权重分布在能源，主要消费，金融地产等多个行业，低估分散，避免了个股和行业风险，不用担心投资的安全问题。
（2018年9月数据）
从成份股权重看，集中度也很低。而市场对于成长股的认知，总会限于科技、IT 等行业中，或者更简单粗暴地将创业板等同于成长股。
实际上，真正意义上的成长，涵盖了技术创新和需求升级两大方面，而这两方面也隐含了成长股长期投资的内在逻辑。
（2018年9月数据）
我自己在定投其他指数的同时，也组合配置了中证 500 指数（仅供参考，并非买入建议）。
我们组合一定是选择相关性不大的品种进行搭配，这样可以更有效分散风险。
而投资中证 500 指数就不需要去分析具体的行业，就能获得股市的平均回报。
可以说，中证 500 指数算是一个优质的宽基指数。
中证 500 基金有哪些？
针对对指数基金的研究，总结了中证 500 主要有四类相关品种：
1、普通的中证 500 指数基金。
比如说 500ETF，完全复制 500 指数的指数基金。本身净值走势跟 500 指数高度相似。
2、中证 500 增强基金。
所谓的指数增强基金，是在指数基金的基础上做增强操作。增强基金中，有 80% 的仓位是追踪中证 500 成分股，20% 的仓位是做增强操作。
各家基金公司增强操作的方式、收益都不太一样。从收益的角度，500 增强现阶段是大概率比普通 500 指数基金要好的。
3、中证 500 量化基金。
其实跟中证 500 增强基金比较相似，也是基于 500 指数做增强操作。
所不同的是，指数增强基金是股票基金，至少要有 80％ 仓位投资股票；而量化基金是混合基金，可以把股票仓位降到很低。
在 500 指数处于低位的时候，500 增强基金和 500 量化基金是高度相似的。到了牛市中后期，则会有比较大的不同。
500 量化基金更加依赖于基金经理。
4、中证 500 衍生指数基金。
是跟 500 指数高度相关的衍生品种，这类也是普通的指数基金，但是追踪的指数跟 500 指数不同。
长期看，像 500 低波动这样的指数基金，可以收获很好的阿尔法收益，所以长期收益堪比优秀的 500 增强基金。
个人判断来看，第 2-4 类基金比 1 类要好。其中第四类确定性高，比较适合普通投资者。如果对某些基金公司比较有信心，可以考虑 2、3 类的 500 指数基金。
由于不同的基金购买渠道，所收的手续费也有很大不同，所以确定一个手续费更低的正规基金购买渠道对于提升整体收益表现也有很大的意义。
现在能不能购买中证 500 指数基金呢？
我们使用最常用的分位点来分析。
上图中，当前中证 500 指数的市盈率分位点和市净率分位点都在 10% 以下，根据这种方法估值，肯定是历史最低的区间了，当然可以定投。
但是，如果你以买股票的角度来看待中证 500 指数，那信心可能就没那么强了。
毕竟中证 500 背后都是一堆股票，可以把中证 500 当成一个股票来看。
2018 年，中证 500 净利润累计同比增速是 -7%，而同期沪深 300 是 10%。
沪深 300 的市盈率在 10-13 左右，而中证 500 的市盈率是 20-25 左右，是沪深 300 的两倍。
如果 2019 年中证 500 指数的净利润增速没有修复，从投资股票的投资价值这个角度来看，可能沪深 300 更适合投资。
怎么买呢？
答案肯定是：基金定投，这是最适合普通人的投资了。
虽然可以购买，但是不能只买入，或者定投这一个指数，鸡蛋不能放在同一个篮子。
可以同时选择几只不同主题的基金，或几个不同指数一起购买或定投，对冲风险。
投资有风险，入市需谨慎！以上推荐基金不作为投资建议，仅供参考。
如果你想学习更多指数基金投资知识，估值方法，买入卖出策略等等，让你在投资上少亏钱，少走弯路，欢迎加我微信，私聊我“基金定投”。（公众号菜单栏中有我微信）
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King，一个喜欢钻研投资理财的九零后程序员。
