四、有股息才有利润
股票的股息就是公司支付给普通股东的现金流。这些钱终归是要从公司的留存收益中支付的。如果公司不产生利润，他就没有能为股东持续分红的现金流，但是大多数投资者往往会忽略利润和股息之间的关系。如果一家企业财报靓丽，业绩持续增长，拥有大量现金但从不分红或分红的比例极低，你是不是会有点怀疑呢？
利润和股息之间的有一个重要的关系就是股息支付率。支付率反应公司支付股息占利润的比例。每股收益2元的企业支付1元的股息，公司的股息支付率就是50%。
股息支付率是分析一家企业健康程度、稳定性增长潜力时一个重要的因素，比如一个常年稳定分红的企业，突然降低了股息支付率，很有可能他的经营遇到了某些困难。
五、要高股息也要安全
股息越高越好吗？也不见得，如果一家企业股息异常的高，我们也要非常谨慎，比如2007年桑恩伯格房地产信托公司，当年标普500的股息收益率不足2%，而此时桑恩伯格房地产信托公司的股息收益率一度达到20%，随后2009年这家公司走向了破产。
大多数超高股息的企业并非提高了股息率，而是因为股价下跌造成的，以股息排除危险的方法查尔斯卡尔森使用了27年。
他给大家的忠告是：
1.如果一只股票的股息收益率远远高于所在领域其他企业的水平，3个百分点或者更高，这是一个反常和危险的信号。
2.如果一只股票的股息收益率远远高于市场整体水平4倍甚至5倍，这也是一个危险的信号。
3.如果一只股票的股息收益率大大高于其长期平均水平的2倍或3倍，这也是一个危险的信号。
通过27年的经验总结，查尔斯卡尔森认为，当股息出现异常的高于市场平均水平的时候，选择远离这些企业一定没错，这个标准也许会有一两次产生误判，但大多数股息异常的企业最终都出现了问题，市场上有很多优质的企业可以选择，我们没必要冒风险来这个高危地带投资，远离股息异常的企业可以大大降低投资的风险。
当然除此之外，我们要知道，股息只是股票总回报的一部分，在评估股息收益率大小时，你不能忽略这家企业的前景，如果一家企业当下股息很高，但是第二年业绩却大幅下跌50%,这笔投资也是失败的。
