为什么股价一直下跌，反而收益率还高了呢？有两个关键因素：一、业绩增长，二、稳定分红。
这里给大家简单解释一下，泸州老窖的净利润长期是稳定增长的，同样的分红比例每年分到的钱就随之提高，如果股价持续下跌，每年分红所能买入的公司股份就越来越多，第二年更多的持股和业绩增长让你得到更多的分红，而股价又便宜了不少，又可以买到更多的股份，以此循环分到的钱越来越多，买股的价格越来越低，如果股价一直不涨，这个循环会直至买光所有泸州老窖的股份将他私有化。
当然这样的好事是不会发生的，资本都是逐利的，企业的业绩一直增长，股价一直下跌，他的回报率就会越来越高，当他的回报率远远超过了其他资产，聪明的资金就会开始向他转移，直到他的收益率回到市场平均水平。
所以在我们的投资中股息是一个很重要的因素，只要业绩稳定增长，并且稳定派息，即便市场长期不认知回归，你依然可以赚到很多钱。这也是为什么在港股，美股一个稳定派息的公司一旦暂停派息股价就会大跌的原因。
一、股票获取回报的两大途径
2009年，金融危机还未平复，和我们现在所处的环境差不多，大量低估的资产很多高股息的企业，这正是一个成为股息型股票投资者的绝好时机。2008年、2009年标普500中每8只股票既有1只削减或取消分红，这一比例成为了历史之最。
那么，为什么投资股息型股票可以拥有巨大的机会呢？原因很简单，投资股票的收益最终是由两个因素决定的一一股息和股价。如果股价下跌，他的收益率是会上升的，这个道理很简单，同样收益的企业你用了更少的钱买到了同等部分的股权，收益率自然就上升了。
当然这还需要有个前提，就是企业能够持续支付股息。就像上面我们用泸州老窖举的例子，股价一直下跌，但企业能持续支付股息，最终不会影响我们这笔投资的收益，甚至会使我们获得更高的收益。
