1.什么是可转债？

可转债的全称是可转换公司债券：是上市公司发行的一种特殊的债券。每一个可转债都对应着一个股票，我们知道上市公司发行股票是为了融资，筹钱，而上市公司发行可转债，也是一种融资的手段，而且是一种低成本的借钱行为，为什这么说。

因为一般可转债的利息是2%，这可比上市公司直接和银行借钱便宜多了。

上市公司发行可转债，你购买上市公司发行的可转债，你可以这样理解，就是你买了上市公司给你打的欠条，上司公司约定好了，5年之后还本付息。

2.可转债的特性

可转换债券具有债权和股权的双重特性。

可转换债券兼有债券和股票的特征，具有以下三个特点：

债权性

与其他债券一样，可转换债券也有规定的利率和期限，投资者可以选择持有债券到期，收取本息。

股权性

可转换债券在转换成股票之前是纯粹的债券，但转换成股票之后，原债券持有人就由债权人变成了公司的股东，可参与企业的经营决策和红利分配，这也在一定程度上会影响公司的股本结构。

可转换性

可转换性是可转换债券的重要标志，债券持有人可以按约定的条件将债券转换成股票。转股权是投资者享有的、一般债券所没有的选择权。可转换债券在发行时就明确约定，债券持有人可按照发行时约定的价格将债券转换成公司的普通股票。如果债券持有人不想转换，则可以继续持有债券，直到偿还期满时收取本金和利息，或者在流通市场出售变现。如果持有人看好发债公司股票增值潜力，在宽限期之后可以行使转换权，按照预定转换价格将债券转换成为股票，发债公司不得拒绝。正因为具有可转换性，可转换债券利率一般低于普通公司债券利率，企业发行可转换债券可以降低筹资成本。

可转换债券持有人还享有在一定条件下将债券回售给发行人的权利，发行人在一定条件下拥有强制赎回债券的权利。

如果你还是听不明白，我来举个例子，比如说一家上市公司，他用2%的利息，像你借款1万块钱，说5年之后还本付息，一听你肯定不干啊，你说这利息也太低了吧，然后紧接着他又说，我可以给你一个权力，咱们可以约定一个时间，这个时间之后，投资者能够按照约定的价格，将可转债转换为该上市公司的股票，公司业绩上涨，股价上扬时，可转债价格也会随股价上升，投资者直接卖出债券，或者将其转为股票，都可以赚取利润。

可谓进可攻，退可守，下有保底（债券属性），上不封顶。

3.什么是打新债？

如果有新股票发行，你参与新股申购，就叫打新股；如果有「可转债」发行，你参与新债申购，就叫打新债。

想要在打新债的时候赚钱，上市公司的股票价格要高于转股价，这样，债券在上市发行后自然价格水涨船高。

4.怎样看这个新债要不要打？

那么怎样预测，评级、正股价比转股价、溢价率、市场行情（牛市、熊市）

（1）评级：评级越高，公司信誉越好，信用和可信度越高

AAA    AA+    AA    AA-    A+

（2）正股价/转股价>95是比较安全的

（3）溢价率指的就是当前可转债价格与实际价格的比值，可转债的溢价率包括纯债溢价率和转股溢价率两类，通常人们所说的是转股溢价率。

转股溢价率=转债价格/转股价值 -1。

转股价值=（转债面值/转股价）*正股价。

计算举例：可转债价格为120，面值100元，

可转债的转股价为20元，对应的正股价是22元，那么：

转股价值=100/20*22=110元，

溢价率=120/110-1=9.09%。

从计算公式可以理解为：

溢价率就是可转债价格相对转股价值贵了还是便宜了。

当溢价率为正数时，说明转债价格比转股价值要高，买入债券后转换成股票，再卖出股票可能会亏损。

当溢价率为负数时，说明转债价格比转股价值要低，买入债券后转换成股票，再卖出股票可能会赚钱。

（4）市场行情，比如现在市场行情不好，医药白酒市场很多公司的股价都在跌，那么如果这两个行业公司发行可转债来融资借钱，你就要考虑下有没有破发的可能性了

5.打新债具体操作流程

开通证券账户（广发、华泰、平安都可以）

申购新债T日

等待中签结果T+2，比如周五申购，下周二才知道自己是不是申购成功了，成功了往对应的证券账户里打钱

新债上市卖出

5.1为什么要顶格申购

因为本身打新债拼的就是一个概率，相当于买彩票看谁能得奖

就是按照可以申购的最大额度进行申购，顶格申购可以提升中签的几率，如果不顶格的话，中签率会非常低。

5.2中签日16:00前，要确保证券账户有足够的资金

只要账户里有对应的金额（债券每张的价格是100元，1手等于10张，一手1000，两手2000）

5.3中签了不交钱会怎么样？

中签后短信、券商、微信都会提示

连续12个月内3次不交钱，6个月内不得参与新债和新股的申购。

5.4怎么查什么时间上市

集思录软件、一般券商微信账户会提示

5.5什么时间卖出?

可转债上市时，到底什么时候卖，开盘时就卖出，还是等一等再卖，很多人都很纠结。

开盘价和最高价的对比

首先用开盘价和最高价对比，先介绍下什么是开盘价和最高价

开盘价：

9：15到9：25之间，投资者可以委托卖出或买入，但是委托并不会成交，由系统进行撮合，在9点25分按照最大成交量进行成交产生开盘价。

比如，当日开盘价119.5元。在9：15到9：25之间委托，卖出价格低于开盘价，则按照开盘价卖出。买入价格高于开盘价的，按照开盘价买入。

即使在9：15到9：25之间我用100元的价格委托卖出，也会最终用119.5元成交哦。优势是省心省心，无脑卖出，不用纠结什么时候卖。

最高价：

当天全天的最高价格。以福特转债为例，当日最高价是120.9元。代表如果开盘之后，可以按照最高120.9元的价格卖出。相比119.5元，高了1.4元，每10张，就多赚了14元哦。

所以如果最高价比开盘价高，说明可以用更高的价格卖出，赚更多的收益。

2019上市94只可转债，我们来看看他们的对比吧

2019上市94只可转债

1. 开盘后的最高价高于开盘价2元以上的有33只

2. 开盘后的最高价高于开盘价1元以上的有27只

3. 开盘后的最高价高于开盘价1元以内的有34只

63%以上的可转债，等开盘之后卖出，会比开盘直接卖出，多赚10元以上。

35%以上的可转债，等开盘之后卖出，会比开盘直接卖出，多赚20元以上。

小结：理论上，可转债上市后开盘后再择机卖出，有机会能赚更多的钱。

所以不要开盘价卖出，等开盘后在连续竞价卖出，对吗？不是的

1. 9点15分，开盘直接按100卖出，省心省事不纠结。

2. 开盘后连续竞价卖出，你需要一直看盘，看行情花的时间不少

3. 上市后再委托卖出平均多赚3元。即使多赚了10元，20元，其实并没有多开心。

4. 如果少赚钱，甚至亏钱的痛苦，即使只亏1块钱，你会很痛苦。

比如今天上市的白电转债，开盘价108元，如果你没卖，现在价格103.9元。1000元，少赚了41元，是不是郁闷得吐血？

所以如果不想为一个鸡腿花这么多时间，9点15分到9点25分之间，直接输入100元，最终按开盘价卖出，省心省事的选择。

5.6为什么有时候卖出总也不成功？因为新债上市停牌了

新债上市的第一天如果涨幅超过20%或跌幅超过30%时会进行临时的停牌，停牌时间一般为30分钟，在这段时间内投资者不能进行卖出操作，要等到复牌之后才能进行卖出操作。

6.打新债心理建设

总也不中签：免费的彩票，刮到自然好，没刮到放平心态，不需要付出努力的收获不太期待太高

中签之后赚的很少甚至破发：任何的预测都不是百分百准确的，投资有风险，入场需谨慎，做好破发的准备

卖出之后债券价格又涨了：少赚比10块的痛苦比多赚10块的开心要郁闷多了，想想万一跌了呢