关于本书：行为金融学经典名著，为你揭秘股票市场反复暴涨暴跌背后的人类心理特质。
股灾之所以反复出现，是因为市场总是容易出现虚假繁荣。在人们的追捧和炒作下，股票价格越来越高，偏离真实价值越来越远。席勒把这种情况，称为非理性繁荣。
第一部分：导致非理性繁荣的结构性因素。
作者把非理性上涨的因素概括为四个方面：新时代文化、媒体文化、投资理财方式的变化、社会心理的影响。
1.时代影响。是指投资者普遍相信自己所处的时代很特殊，可能走向前所未有的繁荣。因此，大家争先恐后地进入市场，将股票价格越抬越高。作者注意到，人类对于自身所处时代的这种信心，不是个别现象，而是普遍现象；不是某个特定时代的现象，而是在不同时代反反复复出现。这种普遍性的社会心态，可以称之为新时代文化。
2.媒体文化。当股市处于上涨周期时，媒体对股市的报道就会成倍增加，而且非常乐观。这是随大流，也是为了吸引眼球、讨好读者，符合媒体行业自身的运行逻辑。媒体为了迎合客户的需要，他们的预测意见，也是天生偏向乐观的。因此，作者认为媒体让大家习惯从它的报道中，去寻找股市上涨或者下跌的依据，来决定时买还是卖。
3.投资理财方式的变化。这种方式主要影响美国股市。美国人的养老金投资理财计划，以前的主流做法是i 固定收益制，就是利率不变，获得的收益是固定的。所以大多数养老金都被用来投资债券这样的固定收益品种。但从1981年开始，养老金计划的主流，变成了固定交费、浮动收益，养老金有可能获得更高的收益。因此，越来越多的资金进入股市争取高收益。同时，股票基金的发展，也吸引了更多的资金进入股市推高股价。
4.社会心理的影响。
第一种，工薪阶级炒股的社会心态。一般情况下，股票上涨的时候，社会舆论会强调说，工薪阶级不能光挣工资，页应该通过投资理财来让财产增值。这就会推动更多的普通人拿着辛苦攒下的积蓄进入股市，推高股价。
第二种：日益增长的赌博心理。研究数据表明，从1962年到2000年，美国商业赌博的金额增长了60倍。
第三种，长期存在的货币幻觉效应。媒体处于简便考虑，对股票收益的报道，往往不会提出通货膨胀的因素。
