读的什么书：《超额收益》p17～p22
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阅读中遇到了什么困难：数学公式看不懂
阅读有什么收获：价值投资的意义
明天打算怎么做：复述为什么市场终将走向价值投资
今天学习了债券和股票的定价方式。
债券价值相对容易计算，期限、未来现金流都是固定的。
本书中股票的价值分别根据未来能够带来现金流的不同模式总结了三种增长模型，分别为：
·零增长模型：假定公司未来每一期现金流不变，是个常数。这个模型适用于行业长期保持稳定，成熟阶段公司的价值计算，常用于公共事业类型股票。
·常数增长模型：用于公司现金流日后按照一定常数比例增长。
·二阶段增长模型：公司现金流增长分为高增长阶段和低增长阶段。第一阶段，公司小，可开阔市场大，增长速度快。第二阶段：因市场规模有限，可供增长资源有限，公司增长速度变缓，随行业或长期经济增长速度而增长，二阶段可用常数增长模型表示。
·这部分内容中还分析了为什么长期看股票价值必向价值回归。
·能力圈范围内指：公司产品、商业模式、业务或运营流程、管理层、行业竞争情况与公司地位、公司长期发展前景、财务报表。
我们选择股票应理智选择能力圈范围内的，不炒趋势和热点，再牛的股票也不要跟风买入，因为你不知哪一天会血本无归。在能力圈范围内选择股票会帮我们规避风险，根据我们计算某公司股票的内在价值，再看股市得市场价格，可了然这只股票是被高估了还是低估了。
·主人与狗的故事清晰阐述了股票的价格与价值之间的关系。
