故事发生在《魔戒》三部曲之前60年左右。“霍比特人”比尔博·巴金斯被卷入收回矮人藏宝地孤山的旅程，这个地方被恶龙史矛革所占领。
在灰袍巫师甘道夫的引导下，比尔博一不小心加入了13个矮人的冒险队之中，意外之旅就开始了。
比尔博等人首先是遇见食人妖，在此之前，甘道夫和矮人们意见有分歧，好像甘道夫负气离开了。比尔博等人被食人妖抓住，被当成了烧烤。机智的霍比特人想办法吓唬住食人妖，奈何实力太有限。矮人们被甘道夫及时救下，众人再次前行。
接着比尔博等人又遇见了半兽人，在半兽人的追击下，矮人们夺路狂奔。在棕色巫师和甘道夫的帮助下化险为夷，直到甘道夫带领众人来到精灵王所在地。甘道夫和白巫师，精灵王还有个挺牛的女王啊，众人开会讨论以后的前景，甘道夫和女王达成了默契。不过矮人们先行离开。
一离开就又出事了，先是内讧，比尔博被矮人们瞧不起，闹着要回家，没回成不说，他们又被玷污者抓住。比尔博阴差阳错遇见了咕噜姆，意外得到了日后改变中土世界的魔戒。生死存亡之际，甘道夫再次及时出现，救出众人。比尔博没有离开，决心证明自己。
都灵王位继承人索林遇见当年杀死他爷爷的大坏蛋，众人被包围。逃啊逃，被一群巨鹰救走，在此过程中，比尔博救了索林。索林尽释前嫌，认可了比尔博。至此，意外之旅告一段落。众人开始新的征程。
