今天我们来聊一聊投资的性价比，为什么股票仓位越多收益未必就越好。
我大概总结了一下，一般有以下这么几种情况，股债组合会完败给满仓股票：
第一种情况：股市赶上了大牛市，甚至是疯牛市，一路单边直线上涨，头也不回的奔天上涨。在这种情况下，如果你全部持有股票资产，肯定会赚的盆满钵满，股债组合反而会拖你的后腿。
第二种情况：股市这次不是大牛市，也没有一路单边上涨，就是正常的在波动中前行，有涨有跌。但你却每次都能在股市的阶段顶点，华丽丽的转身离开，并在股市的阶段低点，潇洒进场。仿佛股神附体，预测高低点如探囊取物。这种情况下，股债组合也完全是个累赘。此时不仅不应该配置债券资产，反而应该配资股票资产，哪怕加10倍杠杆也没任何问题。
第三种情况：你组合中的债券资产，非常倒霉，经常暴雷，常年出现负收益。
想必听到这，大家应该明白了，但凡有点投资常识的人，都知道这三种情况是不可能长期发生的。在某些特殊时刻，或许会出现上述的情况。比如遇到了疯牛市，或者偶尔猜对了高低点，以及利率快速拉升赶上了债券大熊市。但这些时刻不可能成为永恒。换句话说，短期来看，你的股债组合收益可能并不突出，行情好的时候，跑输全仓股票的方式太正常不过。但只要市场有波动，股债组合就会开始施展自己的本领，它就像那个跑马拉松的运动员，稳步匀速向前，慢慢超越那些短跑者。最后在长期坚持中，你会发现，竟然不知不觉中打败了90%的投资者。
除了看收益，我们当然还要关注风险。之前我们就说过，很多人在股市中不赚钱就是因为扛不住回撤波动，被吓跑了。
因此判断一个投资组合的好坏，一定不要只看他能赚到多少钱，而是要看他收益与风险的匹配程度。资产配置的核心目标，就是在风险一定的情况下，尽可能多的获得收益，或者在收益一定的情况下，尽可能的降低风险。如果这两个目标达到了，那就是一个好的资产组合。所谓投资水平，说白了就是找到那个风险和收益的最佳匹配点，取得最高的性价比。
所以任何人都不应该满仓股票，适当的用债券配置你的投资，对你来说是非常有帮助的，也能够真正的帮你实现长期投资计划。否则那些经常满仓股票的人，说是长期投资，但风险来了，基本很少有人能够真的坚持下来。要想获得高额回报，唯一有效的方法就是控制风险，这样你才能够在长长的雪坡上，滚你的雪球，得到长久的复利增长。
