估值是决定长期收益率的基础。
同一个指数，买的时候估值不同，就会让收益产生天壤之别。要耐心等待，等待真正合理的价格买入，买入后再继续耐心等待。
估值可以在天天基金网查找查看。但是要谨慎对待对外公布的PE值。
投资A股基金，影响长期受益的关键，是什么时候进场，在低估的大熊市进场，可以做到十年十倍，但是高估的牛市进场，收益率很可能5年还是负值。
极端的高估值本身，就会带来时间较长的下跌。出现长期极端的高估值，则非常可怕，会出现没有明显机会的慢熊。
市盈率（PE），是一个简单估算估值的指标。对于一个股市整体来说，它所包含的股票不可能都一起高速成长而慢慢拉低市盈率。某只个股的 PE 并不能代表高估或者低估，但是，对于一个股市整体来说，市盈率是非常非常非常重要的。
对于市盈率的选择，有静态、动态、TTM 等。静态就以上一个财年盈利为基础，动态就是机构预测本财年末为基础，TTM 就是过去四个季度为基础。最好用静态和 TTM 市盈率。
有些人可以帮你判断一家企业的估值：就是上市公司本身或者他们的高管。而不是股评家们。如果一家好企业，说自己价值被低估了，要在12元以下回购，就算不算帮忙估值了？那么打个8折，我是不是可以在10.8买一些？高管舍得花那么多钱买，我们是不是打个折也可以买入？当然前提是好企业。
任何的买入，都要以估值为基础。定期买入的原则：
首先是确定仓位。仓位的确定是看全市场估值。综合全市场 PE、PB 和加权 PE 五年、十年数据。大的原则是：100% - 现处百分位，得出应该配置多少仓位。
在历史估值的75%时，100-75%=25%仓位；更保守一些，在历史50%以上时，仓位减半，即13%仓位。当回到50%时，可以补到50%仓位，到30%时，可以做到70%仓位。也就是说：在 100% - 现处百分位这个公式的基础上，估值高的时候保守配置，估值低的时候激进配置。
其次，配置什么品种。买股票、买指数都可以。买指数应该买：跌破双均的指数、买相关性低的指数。
想要成本低，千万不要在某个高位大量重复买入一个指数，这会让未来降低成本之路异常艰辛。要记住，任何的买入，都要以估值为基础。
在低估区域买入，买了之后也许还会下跌，但都是输了时间不输钱，其实投资不就是这样吗，低位买入、死死拿住，如有有疯狂的人来接盘，就给他们。
通常情况下，某个指数进入过去十年最高 10% 区域，就是清仓区域。一旦持有的指数进入这个死亡区域，速速离开是上策。
很喜欢的一句话：如果两个人观点不同，肯定有一个是错的，为什么错的那个不是我？
