01

东子、江哥是一起光屁股长大的死党兼同学，两个人的家境在小县城来说都相当不错。

去年大学毕业后，东子被老爸扣在家里当了一个月的司机准备让他慢慢接手家里的生意。

江哥家里人对他没什么要求，天天窝在县城的网吧打游戏。

白天两个人各忙各的，到了傍晚一起约在县一中打球。完了各自回家洗澡，晚上再叫上几个朋友撸串。

烂泥般的生活过了差不多一个月，两个人的爸妈实在看不下去了。决定给这两个人安排点事情做。

两个人虽然读书都不怎么样，但是脑瓜子好使。加上出于商业家庭，两边家长一凑和：

“要不给他们两个点钱让他们自己鼓捣点生意去好了。让他们吃点苦头，锻炼锻炼。”

于是那天晚上东子的卡里多了20万，江哥好一点、30万。然而两个人并没有兴奋多少：

“晚上得回家睡觉，家里从现在开始没有你们的碗筷了。”

两个人收到卡的兴奋劲还没发挥，就被自家老爷子的大黑脸给镇住了。

02

晚上两个人约在老地方撸串，一边回顾在县城里花天酒地的历史、一边捉摸着有什么能稳当挣钱的生意。

琢磨来琢磨去两个人盘算了一下，小县城里能干的事情不多：KTV、小酒吧、奶茶店、网吧、茶餐厅，太没意思。

没过两天，球场上间隙大家伙聊起了城区改建。原来最热闹的老东门口全部拆除，很多人开始疯狂买房。

这消息他们早就听过，之前没什么想法。之前没他们家什么事也就没放在心上，但是现在两个人好像感觉到了什么。

开一家室内装修公司！东子虽然成绩烂但好歹大学的就是这个方向，花钱找几个靠谱的设计师不难。

那天晚上两个人都早早的回了家。东子开始联系学长和朋友，打听有没有合适的人。江哥查询有关开公司的一些流程和注意事项。

哥两运气不错，有个同学的哥哥老韩是家装的设计师，一直想要回家自己做但资金不太够想要找合伙人。

在同学的介绍下三个人很快确定了合作关系：

老韩召集设计团队、技术入股；

江哥30万负责公司的具体事宜；

东子出以合伙人的身份出20万。

几个人动用各种关系很快便完成了公司注册，赶着拆迁购房等一波热潮公司发展迅猛。

可是一年之后东子因为一些原因和老韩闹了矛盾，坚决要离开。但是老韩不乐意东子撒手不管还能照拿分红，想要把股份收回来。

东子当然不同意了，眼看着公司越来越好、股份也是自己套了真金白银的，凭什么。

要不是江哥拦着，差一点老汉就打算带着设计师开一家新公司接手现在手上的单子了。

03

原本发展迅猛的新公司也因为三个老大的内部矛盾状况愈下。为什么东子的公司会出现这种情况？

第一，对于未来的判断有误。

东子他们组件公司完全出于牟利，时间仓促之下没有做任何不利情况下的预期管理。

任何公司都不能避免对自身不利情况的发生，无法做好有效的预期管理则必然无法很好的经受困境的考验。

那么创业公司要如何做好预期管理呢？

首先团队要在理念层面达成共识，之后再谈硬梆梆、冷冰冰的规则。

东子他们便是因为相互之间只达成了从“能赶上近期拆迁潮赚一笔”的共识，而没有达成老韩将其作为一份事业的共识才导致分崩离析。

要一起共事，大家必须先沟通到同一个层面，比如：

►谈好是基于长期干，还是基于短期投资？

►未来这个公司能不能做成？能走多远？能做多大？确定好主要贡献在于长期全职出力。

►如果股份不回购对长期参与创业的股东是不是一个公平合理的事情？

总之，所有合伙人要同一套标准，游戏规则要值得所有人尊重。只有在理念层次沟通好了，才能够平和理性地去谈具体的规则条款。

第二、没有做好PlanB

东子最后想要退出却一直没有双方都接受的解决办法真正的直接原因是没有相关的回购机制。

而无法给出相关回购机制的核心原因是无法给出令人信服的回购价格。回购价格的如何制定也是回购机制的关键。

有些公司一开始便约定，如果合伙人离职，双方按照协商的价格回购。所以这里面有几种模式：

第一种，参照原来购买价格的溢价。

比如说他原来花10万块买了10%的股，如果到了两三倍，那一定得溢价。

第二种，参照公司净资产

假如公司干到第三第四年的时候资产已经有一个亿了，这时候要是按照人家原来购买价格的溢价，那么人家干的这几年都白干了。所以对于此类重资产企业，可以参照净资产来定。

因为回购是一个买断的概念，相当于把对方未来十几年的财富都断掉了，所以从公平合理的角度还得有一点溢价。

第三种，参照公司最近一轮融资估值的折扣扣：

a.从公平合理的角度出发，资本本来就是投资公司的未来。

5千万、1个亿的估值是认为未来公司值这么多钱，但这个估值是可变的，并不代表你离职的时候就是这个价格；

b.从公司现金流角度，如果完全按照公司估值，那公司现金流压力很大。

C.从公司团队的导向出发，这个导向就是引导大家长期干。原因吗，自己体会。

其实对于一家创业公司来说，无论是起步阶段还是小有成就还是融资上市，都不建议对中途离场的合伙人的股权给出过高的估值：

早期无法高估值是因为公司钱不多，

后期无法高估值是因为投资方担心运营团队撤股套现。

但是在我们进行一系列复杂估值计算的同时，最应该考虑的是：

曾经一起共同奋斗的日子，现如今在你的心里还有多少价值？