共读《巴菲特致股东的信：投资者和公司高管教程》

时间: 2025年6月5日6:00~7：00

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开始：P17 导言 多年以来……

结束：P27 并且有越来越多华尔街拥趸的现代金融理论的完美说法。

书摘：

巴菲特说：“当你注目伯克希尔的时候，实际上你看到的是整个美国商界。”举凡食品、服装、建筑材料、工具、装备、报纸、书籍、运输服务和金融产品，几乎无所不包。

巴菲特的长期经营目标，就是通过全部或部分持有多元化的、能产生现金流、超越平均回报的优秀企业，追求伯克希尔公司每股内在价值最大化。

投资者应该专注于公司基本面，具有耐心，练习基于常识的良好判断力。

在巴菲特看来，经理人（包括CEO、高管、管理层）是股东资本的管家。最好的经理人应该像所有者（股东、主人）那样思考，将股东利益放在心里，并由此做出决策。

首先，最为重要的是经理人与股东沟通的直率和坦诚。

巴菲特认为最好的方式是，认真谨慎地挑选那些可以不受体制弊端约束的、精明干练的CEO。

巴菲特强调，管理层的薪酬取决于其表现。管理层的表现以盈利能力作为衡量，而且是在扣除了公司相关业务的资本费用或留存利润产生的利润之后。