2021年10月14日（农历9月9重阳节） 周四
1、问： 创业板指会不会由于新能源和芯片板块之前涨幅过大，比中证500的下跌空间更大一些？
答：不会的。它们两个都是宽基指数，都含有广泛的成份股，只是创业板指中的新能源，芯片占比大一些，中证500的周期股占比较大。不过，创业板板中也有周期股成份，中证500中也有新能源和芯片。我们看一支指数长期的走势主要参考的是估值高低，与它们的成份股某一板块涨跌关系不大。目前，中证500的估值明显比创业板指的性价比高，短期二者都会波动，但不影响它们会长期上行。与芯片新能源一样，周期股最近也下降不少，500也回调10%还多！所以短期谁会下跌更多，真很难说，长期看，500好于创业板指。
2、问： 我追高买了两个量化基金，其中的安信量化中小盘已亏12%。请问后面是继续持有还是补仓？
答：在大势震荡不确定的行情下，覆巢之下岂有完卵，他可能还要调整，但后面会回来的。这支主动基金还是不错的，经理的水平在业内也是被认可的。等他一个月不创新低再补仓，降低持仓成本。以后记住千万不要再追高，特别是量化基金。
3、问：关于资产配置组合的止盈，都倾向在特别高估时才再止盈，一般情况下不止盈，只进行再平衡即可。那我们如何确定什么是市场特别高估？
答：市场中通常以沪深300的走势作为标杆，特别是股权类资产。一般是指其估值达到85%历史百分位之上就为高估，特别高估就是90%以上。同时，这个标准不能死搬硬套，只是个大概齐。还有一个指标就是你的资产组合之间的原始比例，发生重大失衡的，也算是特别高估。如原比例为股债比例5：5，由于组合内不同资产收益大小的变化，引发比例改变，成为股债比为8:2时，就可以说是高估，就可以考虑止盈为安了。在组合中，债券的收益动态，也是判断组合收益的标准之一。
4、问： 如果在市场中出现做阿尔法收益的机会，但资金全在贝塔收益的组合上，如何进行转化，才能实现收益最大化？
答：调减1~2成的贝塔资金，去追阿尔法的超额收益。不过阿尔法收益，象海市蜃楼，看着美丽，很难有特别确定性机会，不好把握。所以资金投入不能比例太高，要避免风险。一般不建议小白投资者或者初入市场者参与。
5、问：年初重仓了易方达蓝筹（005827），中欧创新成长（005275），交银新成长（519736）。目前基本全部亏损15-20个点。请问可以卖出一部分仓位，去买保险家电和中概互联么？还是就不动了？或者抽出部分，再买入摊低一下成本呢？
答：现在己经下跌这么多了，幅度够大了，在跌也跌不到那里去，就别卖了。基金下跌与个股下跌不一样，基金经理会根据市场变化调整成份股和仓位的，只要拿住了，问题不大。现在不管你卖掉多少，卖掉那部分就是实质亏损了。主动基金的经理，在这个时候有很多处理方法进行调整，而我们只有卖出和坚守两个选项，最保守的方法就是持有不动。优质基金等到市场风格转换时，只要适合它的风格时，就自然涨回来了！
