——西瓜理财_卡卡罗特

最近看了很多文章，关于陆金所拆分想做“金融超市”被各家媒体宣传得沸沸扬扬，各位网贷大牛对此褒贬不一。那么我也就顺着目前平安的思路来梳理一下，质疑的人到底在怀疑什么？

安于现状还是坚持梦想？

陆金所作为平安麾下一员爱将自2011年成立以来发展至今已成为目前网络最大的投融资平台之一，坐拥1200万用户，上百亿的交易额，虽然这个混沌的行业目前处于一个群雄割据的时代。但是陆金所依旧依靠强大的背景实力稳固了自己行业翘楚的地位。从陆金所的全名（上海陆家嘴国际金融资产交易市场股份有限公司）来看，它的初衷是做一个金融交易市场，但是随着互联网金融行业的搅局者的日益增多，以及早期市场不成熟、格局不明朗等原因，只好选择从网贷销售平台进行切入。陆金所现在犹如身临春秋战国时期，有实力的诸侯不少，但是一时半会谁也没足够的把握战胜对方。所以从今年3月份，陆金所将自己的业务进行拆分交给平安惠普，自己回归本心，做一个真正的交易市场。直白一点说就是我不卖东西了，我现在转做一个天猫商城。从柜台转到商场，很多人猜测此举是计葵生在为陆金所上市铺路，可是陆金所真的有秦王扫六合的那种实力吗？

时代在召唤

截止2015年7月末中国网贷平台数量有2136家之多，庞大的基数背后预示着大浪淘沙的优胜劣汰。现在的市场就像淘宝，每一家平台就像淘宝上的店铺。参差不齐的平台背景，使得网贷消费者往往容易买到假货，跑路、提现困难、合作方倒闭等负面消息屡见不鲜。为了能有一个更好的消费体验，口碑和交易量不错的卖家就站出来说，我来搞一个天猫商城吧，帮助消费者筛选第一层风险。今天看到的陆金所，就是站出来说话的卖家。市场的确有需要，就看陆金所有没有这个能力去hold住了。

就陆金所而言，庞大的用户群，高额的交易量，再加上背后有平安集团担保，它是活生生的P2P行业高富帅啊。现在我们退一步来考虑，入驻陆金所对于P2P平台来说有什么好处？

按照陆金所董事长计葵生所说的能够给入驻平台提供获客、增信、产品设计、征信、系统支持、催收这六个方面的帮助。这对于一些小平台来说简直是天上掉馅饼的事。一直以来P2P行业的用户获取成本居高不下，前一段时间借贷宝更是怒砸20亿让全国老百姓来薅它的羊毛，这足以看出各大平台在用户获取方面做了不少努力。平安集团在金融行业的影响力自不必说，陆金所这几年在P2P行业积累了千万级别用户，中小平台很难望其项背。能够入驻陆金所这个市场，对于中小平台来说不论是从获客成本还是风险监控上都是一个极大的补充。

可是别忘了市场上不全是矮穷挫啊，目前我们看到的拍拍贷、人人贷、积木盒子等从规模上来看已经不居陆金所下风，对于他们来说陆金所的吸引力远不及其对于中小平台的那么强。作为他们来说又有什么理由要舍弃原有的模式而加入到陆金所的阵营中呢？根据《互金指导意见来看》，国家对于上市主体作了规定，必须是信息中介。陆金所的这种做法难免会让人想到其背后的上市野心。针对网贷平台转型做生态化来看，陆金所的这种拆分是一种不错的方式，从信息中介入手。但是好事，哪儿能这么简单地就落在他的头上呢？

无穷无尽的金融资产对应着无穷无尽的风险

如果有500家平台入驻陆金所，对于这500家平台的获取用户来说，我们相信陆金所有这样的能力让平台花最少的钱得到最大化数量的用户。

用户规模的增加、资产规模的增加势必带来成几何倍数的风险的上升。作为在市场上摸爬滚打的中小平台来说，入驻陆金所就像流窜的部队一下子有了番号一样，立马从杂牌军变成正规军了，对于平台来说真是可喜可贺，然而作用到陆金所身上却意味着更多的责任。陆金所可以从资质、规模上来判断平台是否可靠，对于这些平台自身所提供的产品陆金所又怎么能清晰地定义它的风险呢？

你在天猫里买了假货，天猫必须要负责“提前退款”以及“七天无条件退货”，但金融产品与实物产品的价值是有本质上的差异的。目前来看，陆金所所具备的风控模型以及前海征信所提供的数据支持，只能算是大数据金融风控的一个雏形，离能够做好全中国次级金融资产的风控还有很远的路要走，所以陆金所如何去解决这个问题，是“金融超市模式”的最大难题。因此我认为，陆金所还是需要依靠平安集团的背书，无论是小规模逾期后垫付再处置，还是大规模坏账之后的兜底。平安一定会通过各方面的优势来帮助平台做一段时间增信。嘴上说不(zhong)要(jie)，身体一定会诚(zeng)实(xin)。

征途注定遥远，成就必定伟大

如果由平安出面建立资金托管机制，平安作为第三方机构就像网购时的阿里一样对投资人的资金进行保障。只要在陆金所下面开立店铺的网贷平台必须缴纳一定的保证金，根据店铺风险评级的不同，所支付的保证金比例也会不同。这样平台之间就建立了一个巨大的风险准备金池。由此一来针对少数平台的资金紧张、或是经营不善的现象，陆金所也可以通过保证金池来缓解自己垫付的压力。（模式如下图）

再来看看大数据。现在业内说陆金所要做P2P领域的天猫，那咱们就以天猫为例。每个人的购物习惯和购物需求都各不相同，网站会根据你的浏览痕迹，利用数据分析后的推荐算法，给你展现一些你可能感兴趣的东西。陆金所拥有互联网金融千万级用户，每个用户的习惯以及这些年坏账的案例都是他们预测风险的参考数据。美国第七大银行Captial one是金融业内最早利用大数据分析来判断个人借款还款概率的公司，陆金所拥有强大的用户基础以及巨大的交易量，通过对这些数据进行分析，可以对未来的风险做出一定程度的预估。

对比来看，笔者个人更倾向于两者结合。保证金的确是个好办法，但目前能不能有效地实行还是一个未知数。而利用大数据分析做好风控对于目前的陆金所来说应该是首要的考虑办法。在平台稳定成熟之后，形成一定的垄断地位，再逐渐引入保证金机制，才是长远发展之道。

中国的互联网金融市场的确需要一家“天猫超市”这样的交易市场。投资者也是消费者，从互联网的角度来看用户体验是很重要的。消费者不想买假货，投资者肯定也不希望投资泡汤。笔者在此毫不怀疑陆金所的这种愿景，并认为这样的模式将来一定会实现。但是在没有解决上述几条疑问之前，陆金所和平安集团还有一段很长的路要走。