读《一个投资家的20年》笔记
01
晚上一位年轻的ABC（American-BornedChinese，当地华人）颇兴奋地说：“去年纳斯达克涨了30%！”但他并不了解当下4000点的纳
斯达克指数2014年前曾经在5000点高位之上。2013年的中国股市再现了2000年美股“蓝筹股低的更低、概念股高的更高”的“盛况”。激动于
2013年投资创业板动辄300%、500%的回报率，于是有乐观的人展望
未来：“一年300%的回报，以10万元为本金的话，10年后的2024年你
大概有超过1048亿元的资产。”
晚饭席间听到中国银行业竟有5%分红的股票时，当地人颇为好奇。我解释这主要归结为市场担心经济放缓、呆坏账爆发、房地产崩
盘、互联网金融、利率市场化等因素，导致股价低迷。又谈及过去10年外资银行在中国银行业身上大赚数千亿元的故事，这倒是个好话题，因为未来具有不确定性，过去却是定格的。
02
上证指数同期从1600点到2000点，上升25%（+25%）。如果当
年能有机会以净资产买入浦发，获利25倍，好于大势100倍。试想当
年能以净资产价格投资188.00元，以2013年持有461.37股、每股分红
0.55元计，1年分红已达253.75元，一次性成本收回，心态一定是宁静
致远的。如果当年的188万元投资，1年就收取253万的分红，谁还会
烦恼于每天股价的波动呢？由此看来，经历同样的过程，投资回报的高低与买入成本关系巨大！
03
针对“练体容易练身难，练肉容易练骨难”的问题，我个人体会“练身”和“练骨”是太极的两个特别之处。如果仅仅将太极当作四肢的运动，追求重外在与速度，则效果不彰。
《巴菲特之道》，虽然这本书蕴含了巴菲特的人生哲学，但终究是一本以投资为主
题的著作，对于那些希望快速致富的年轻读者，我倒是有两点额外的
提示：
（1）资金太少，不值得投入太多精力。巴菲特过去半个世纪的
投资业绩约为年回报20%，当今A股市场上90%的参与者资金在10万
元以下，且不说亏损，就算能取得如巴菲特一样的成绩，恐怕也难以解决问题。
（2）专注主业是绝大多数人利益最大化的选择。至少在踏上社会的早期阶段，随着本职工作技能的提高，大多数人工作事业带来的收入会超过投资收益。
