直播=网红，这似乎成为了人们头脑中的必然等式。

网红拿走了直播平台大部分收入，似乎所有的直播平台高管们都喜欢说这个梗。

为什么直播就这样沦为了网红经济的销金窟、流量池？

《国际金融报》记者蒋佩芳、《证券日报》记者谢若琳带着这个问题，和书乐进行了一番交流，而案例破解则选择了刚发布第三季财报的虎牙直播。

财报里有很多有趣的槽点，不仔细看，还真看不出来：

由于假期多、电竞赛事集中等原因，第三季度被普遍认为是游戏及视频行业的旺季。

11月13日早间，虎牙直播发布2018年第三季度财报。报告期内，虎牙实现总收入12.766亿元（1.859亿美元），同比增长118.8%；净利润（non-GAAP）达到人民币1.21亿元（1760万美元）；毛利润为人民币1.937亿元（2820万美元），同比增长164.5%。

虎牙首席执行官董荣杰称，“我们在电竞领域持续的战略投入也取得了令人鼓舞的成绩，我们直播了更多的主流电竞赛事以及自制赛事。同时，这些广受欢迎的世界级电竞内容也带来了创新高的观众数目。

数据显示，截至2018年6月底，虎牙已与超过110个电子竞技组织合作，直播了超过510场电竞赛事，也是直播平台中唯一集齐了英雄联盟五大联赛的直播平台。

连续4个季度持续盈利，怎么赚来的？

作为垂直于电竞领域的直播平台，近期的持续盈利，有内外因影响。

外因是一连串电竞赛事上中国选手的夺冠，让一部分增量观众进入到了直播受众范围，并由于好奇和情绪上的振奋而带来一定的消费激情。

内因则是长期在赛事上的垂直挖潜和合作，使之拥有了一定的独家内容，形成了和其他游戏直播或标榜电竞直播的平台的差异化，亦和占据直播主流的泛娱乐平台，有了本质区别，使之受众黏性和纯度更高、属性特征明显下，在包括广告等营收上，会更加容易达成精准，也刺激广告主的投放热情。

为什么电竞直播容易盈利？

优质的直播内容、独家的赛事直播，从来都是体育类直播，从电视转播伊始，就最能让用户趋之若鹜的。

电子竞技，不是游戏，而是体育赛事，把体育营销的模式带入到电竞直播中，无论是在移动端还是PC端，都可以黏住以90后为主的电竞粉丝的关注，这才是电竞直播的关键。

盈利的节点在内容，是赛事，而不是网红。

直播平台之间形成差异性了吗？

无论和斗鱼相比，还是其他泛娱乐直播平台，目前都还没有差异性。

直播平台之间，目前都没有真正的差异性优势，电竞赛事本身没有真正形成类似主流体育那样的标志性赛事，因此在内容上，大家都还在孵化赛事的过程中。

足球你可以说有世界杯、英超什么的超级IP。

电竞嘛，暂时还是小众热度而已，没有公众辨识度。

因此，此刻说虎牙与斗鱼等完全形成了差异化壁垒，为时尚早。

为什么直播过度依赖网红？

直播过度依赖网红，是从其起步时开始的。

直播的崛起，最早起于游戏直播，由于受众对游戏解说兴趣并不太强烈，而依靠网红主播们的才艺和色诱来形成黏度，久而久之，泛娱乐的直播也好，游戏电竞的直播解说也罢，专业性上的缺失，名嘴不如美颜的生态，进一步加剧了这种内容依附于主播的状态。

返回到电竞直播这种生态时，就形成了天价主播和平台互挖的恶性循环。

回归到赛事本身，让主播变成宋世雄这样的真正靠嘴而不是脸吃饭的生态，是直播平台的下一个必达目标，目前电竞再一次作为直播的发轫，在重启这种状态。

关键还在于孵化赛事IP，而不是变成网红IP。

直播平台都很清楚的事情，游戏直播抓赛事，泛娱乐直播们做综艺，目标都是一致的。

直播暂时还离不开网红！真相真的很无奈

只是理想是丰满的，真正要做到内容大于网红的直播，直播平台在技术和人才储备上都需要相当的积累。

就好像广电的直播节目，本身也不是随便就能达成的一样，大量优质内容还是要靠录播。

现在的直播，充其量只是业余版的笑笑小电影。

赛事为何是最佳突破口？

依靠用户自产内容，总归升级的速度慢，而且用户真正将内容达到广播级，本身就是一个不简单的任务。

传统的广播级直播主要是新闻资讯和晚会，并不适宜移动直播的生态。也就赛事解说最为契合，也最小技术门槛，所以才成为突破口。

前提是，不是足球之类的体育赛事那样，更多的考验在于机位架设、摄制能力，毕竟电竞赛事的直播拍摄和画面相对也简单的多。

张书乐 人民网、人民邮电报专栏作者，互联网和游戏产业观察者