《一本书读懂财报》第二部分

全世界通用的财务制度都规定，一个企业的财务报表主要包括三张表，它们是资产负债表，利润表和现金流量表。

资产负债表是用来描述企业拥有哪些资产和负债的，它被称为企业的照相机，体现了企业在制作表格那一瞬间的财务状况。

顾名思义，资产负债表主要由资产和负债两个部分组成，在表格的制作中，资产在表格的左栏，负债在表格的右栏。

左栏资产表明企业拥有哪些资产，这些资产又被分为两大类：流动资产和非流动资产。

流动资产指的是现金和一个营业周期内可以转变为现金的资产，例如存货，应收账款等。

非流动资产指的是企业一般不打算转变为现金的资产，例如设备，厂房等固定资产，商标、专利等无形资产以及企业的长期对外投资等。

怎么判断流动资产和非流动资产呢？作者用养鸡场的鸡来加以说明。

在会计的实际操作中，一般把公鸡算存货，母鸡算固定资产，因为公鸡是直接卖掉吃肉的，属于养鸡场的产品。而母鸡是留下生蛋的，属于养鸡场的生产工具。

但如果是专门用来配种的公鸡，也要被计入固定资产。

看完了左栏的资产，我们再来看看右栏的负债。负债告诉我们公司的钱是从哪里来的。

一个来源是债主，另一个来源是股东。

负债和资产一样，分为流动负债和非流动负债。流动负债是企业一年或一个营业周期内就要偿还的债务。非流动负债是还债期超过一年或超过一个营业周期的债务。

在资产负债表的右栏还有叫股东权益的项目，它表明这家企业的股东一共出了多少钱。

企业刚成立的时候，股东权益等于他的股本。如果后期发生股权转移或产生利润，情况就变得复杂起来。

股东权益又包括四个项目，它们分别是股本，资本公积，盈余公积和未分配利润。

股本和资本公积是股东拿来的钱，盈余公积和未分配利润是企业赚的钱。

企业在股权融资过程中变化最大的项目一般是资本公积。原始股东之外的其他投资者入股时往往需要付出高于实际股本的溢价，这个溢价就是资本公积。

举个例子，A股市场规定，所有股票的面值都是每股一元，也就是说每张股票对应的股本是一块钱。

但实际发行的时候，一般远高于票面价格，例如一只股票的发行价格是每股十元，多出来的九元就是资本公积。

怎么读懂资产负债表？有一个会计学当中最基础的逻辑关系，叫做“会计恒等式”，意思是企业进来的钱跟用掉的钱在金额上必须相等，也就是说资产负债表左边的资产与右边的负债和股东权益之和相等。如果不相等，说明资产负债表出错了。

下面，我们来看看利润表。

利润表用来描述企业的赚钱能力，它被称为企业的摄像机，反映的是一段时期内企业的情况，所以利润表上跟经营活动相关的项目主要是营业收入、营业成本和费用。

利润表的制表是从上到下顺序记录企业在一个财务周期内的各项收入和支出，收入记为正数，支出记为负数。

收入和支出大体上分为两类。

一类是在经营活动中发生的，例如营业收入，营业成本和费用，对子公司或联营公司的投资收益等等，把这些项目加起来，就得到企业的营业利润，俗称毛利润。

另一类是在经营活动之外发生的，例如营业外收入，营业外支出，

政府补贴等等。把所有项目都加起来，就得到企业的净利润。

营业收入指的是企业经营活动赚到的钱，营业成本指的是产生收入的那部分成本，经营费用包括营业费用，管理费用和财务费用。

这里要特别指出的是税法对营业费用有很多严格规定，例如广告费不能超过营业收入的15%，招待费不能超过营业收入的5‰等等，这是为了杜绝企业通过变相增加经营费用逃避纳税。

另外，在管理费用方面，有些公司的管理费用很高，可能是因为包含了研发支出。

企业的研发投入不能计入资产，因为从财务角度来看，很难界定技术到底值多少钱。科研有风险，如果研发失败了，那就一钱不值，因此不能把研发支出计入资产负债表，只能记在利润表的管理费用这一项。

如果研发成功，申请了专利，这时可以计入无形资产，但必须先证明这项专利值多少钱。

如何证明呢？一个简单方法就是把技术卖给另一家公司。

一些企业往往成立专门的子公司来负责研发，等研发成功之后，直接把技术从子公司买回来，这样一来，母公司的资产负债表上就多了一项无形资产，子公司的利润表上则多了一笔营业收入。

不同的企业对研发支出会采取不同的财务处理方法。

对于利润很高的公司往往更愿意把研发支出计入费用，这样可以合理避税。

因此，对于那些管理费用很高，同时利润也很高的公司，我们需要关注它是否隐藏着一部分无形资产？也就是要注意它的股价是不是被低估了？

对于刚成立的或正在进行业务扩张的公司，可能更想把技术算成无形资产，让自己的资产规模更大一些，方便进行融资。

因此，对于那些利润不高甚至正在亏钱的公司，如果他从子公司或者关联公司高价购买一项技术，我们就要关注这个价格是否合理，公司有没有为了财报好看而操纵价格。