第五部分 决策
第二十七章 根据新的证据更新我们的信念11
叶贝斯法则2
3. 所有听上去好得难以置信的故事不一定是坏事。一个真正好的故事可以提高似然比，而似然比又可以转化为更高的后验概率。
对于信奉均值回归并希望投资统计学意义上便宜股票的格雷厄姆和多德式投资者来说，基本比率极为重要，而具体的股票故事则不那么重要。不过，对于追随费雪或芒格的高质量投资者来说，尽可能多地了解具体业务至关重要。
哈维·费尔斯通(Harvey Firestone)在他的著作《凡人与大亨：经商的故事》中描述了这样的人：“对一个生意人的考验，并不是他能不能在一两个景气年份里赚到钱，或者能不能通过先进入这个领域的运气来赚钱，而是他能否在一个高度竞争的领域里，在没有任何最初的竞争优势的情况下，以一种非常体面的方式战胜竞争对手，同时保持自己和他的群体的自尊。
聪明的狂热分子让他们的执行力，而不是他们的魅力来说话。
4. 区分信号和噪声。信号就是真相。噪声使我们看不清它。
在著作《信号与噪声》中，纳特·西尔弗(Nate Silver)写道：“世界上没有比互联网或印刷机出现之前更真实的东西了。大部分数据都是噪声，因为宇宙的大部分地方都是空白。”
正如詹姆斯·格雷克所说：“当信息便宜时，注意力就变得昂贵。”
更多的数据不会带来更多的洞察力。通常，它们只会导致错误的判断。对成功的投资者来说，最稀缺的资源不是金钱，而是注意力——如何在时间和理性之间进行权衡，以获得最佳效果。
