1.一个人往往要花很长时间，才能从自己所犯的全部错误中得到所有的教训。人们都说，凡事都有两面性，但是股市却只有一面，既不是多头的一面，也不是空头的一面，而是正确的一面。
2.忽视股票市场的大幅震荡，急于入市和出市，这是我致命的缺陷。没有人可以捕获所有的价格波动。在牛市行情中，你要做的是买进并耐心持有，知道你认为牛市已经接近尾声。要做到这一点，你需要研究市场总体的走势，而不是轻信所谓的贴士，也可以忽略影响单一股票的特殊因素。此后，你必须从所持有的这些股票中跳出来，不要陷进冥思苦想之中，这样才能耐心持有，直到你认为——或者你愿意这么说的话，你认为你已经看出来市场的拐点，即整体市场呈现逆转的迹象。
3.我们知道，价格将依据它所面对的阻力要么上涨、要么下跌。为了便于解释，我们不妨这样说，价格就像其他事物一样，会沿着阻力最小的路线变动。无论出现什么状况，价格都是按最简便的路线行进。因此，上行阻力比下行阻力较小时，价格就会上涨；反之亦然。
4.在波动幅度较小的市场行情中，当价格仅仅是在一个很狭窄的范围内波动而没有任何迹象突破这个区间时，试图预测价格的下一个变动是上行还是下行完全没有意义。我们唯一能做的事情是观察市场，阅读纸袋行情，确定价格小幅波动的上下限，然后做出决策，除非价格突破波动的上下限，否则不要出手。
5.如果一个投机者永远牢牢握紧他的投机武器——耐心，等待市场自我界定最低阻力线，只有当纸带行情显示价格上升时买进，或纸带行情显示价格下跌时卖出，那么，醒的利润并不是什么困难的事。
6.希望和恐惧均是与生俱来的天性，不可能将它们分割开来。在投机操作的过程中，当市场与你的预期不一致事，你会希望每一天都将是最后一天——正因为你遵从了自己的欲望，所以损失得更多。那些大大小小的新大陆的建设者和拓荒者，同样是因为拥有希望——这一强大联盟才获得了成功。当市场的走势和你的预期一致时，你又变的恐惧起来，担心第二天市场变化可能会卷走你所有的盈利，所以，你急着平仓出市——结果行动过早。恐惧使得你本应该得到的利润大大降低。成功的交易者必须与这两种根深蒂固的本能作战。
