这天，张姐问我：“我在绿色银行买了一个保险，理财经理说，时间是4年，能拿到每年4%的利息。可是我心里有点不笃定，你帮我看看好吗？”我说：“张姐，谢谢你的信任，我来帮你研究一下。”其实我对保险也不太懂，就赶紧上网搜索。这个保险叫“国华泰山5号年金保险”，我就上国华人寿的官网，找到如下介绍：
产品名称：国华泰山5号年金保险
保险期间：20年。
保险责任：生存保险金、满期保险金、身故保险金。
生存保险金：自第五个保单周年日起，若被保险人于本合同的每个保单周年日生存，我们按已交保险费10,000元的1.5%（150元）给付生存保险金。
满期保险金：若被保险人于保险期满时仍生存，我们按本合同基本保险金额18,509元给付满期保险金，本合同终止。
身故保险金：若被保险人身故，我们按被保险人身故时本合同现金价值与本合同累计已交保险费10,000元的较大者给付身故保险金，本合同终止。
看到这些，我有点晕了：时间是20年，不是4年。生存保险金是1.5%；满期保险金是到了20年才能拿到的，4年后拿不到；身故保险金是身故才能拿到的，张姐可不希望身故。这几条跟“4年之后拿到每年4%的利息”差得挺远啊，可是保险公司总不会明目张胆地骗人吧，这是怎么回事？
这就引出了“保单现金价值”。保单现金价值，是指投保人退保时，由保险公司向投保人退还的那部分钱。说人话，就是“你退保时这张单子值多少钱，你能拿到手多少钱”。比如在这张图中，第1年结束时，保单的现金价值是88000元，第2年结束时是93300元。
这个数字是怎么算的呢？简单点说，保单的现金价值 =你交的钱（已交的保费）－保险公司的管理费－销售员的佣金－出了事保险公司赔给你的钱+剩下的钱生的利息。你退保的时候，保险公司噼里啪啦一算，哦，该给你这么多钱，两清了，拿走不送。一般情况下，第1年结束的时候退保很不划算，因为保险公司刚扣完这个那个的费用，你就要退，剩下的钱也还没生多少利息，正好是现金价值比较低的时候。这也就是为什么经常会在网上看到有人说保险公司欺诈，想退保连本金都拿不回来。因为保费不是本金，保险不是存银行。存银行一万块钱，不到期就取，少给你点利息，一万块钱肯定能拿回来。而提前退保有可能拿到的现金价值低于你一开始交的保费。如果我这笔钱确定不用，到期再退保，那就没问题了。
说回张姐买的这个保险。比如她交了1万的保费，到4年的时候现金价值是11600元，相当于每年400，也就是4%的利率。写在合同上的现金价值一般是能拿到手的，没什么问题。这个保险本质上是“长险短卖”，设计出来就是吸引这些对理财感兴趣的客户。这个产品跟银行的理财、长期定期存款比较相似，收益和安全性都相似，保险公司可以通过这种保险迅速做大规模。这种保险投向哪里呢？某一个保险产品投向哪里我不知道，但保险公司一般投向短期存款、国债、企业债，少量投向股票、不动产（监管部门对于这种风险较高的资产会有限制）。总体来说还算稳健。
所以，我的观点是，如果你有一笔钱，确定几年之内不会用，你想把它存成定期存款或者是购买理财，那么这种保险也可以是你的一个选择，最好是选择相对大一点的保险公司。一旦想好了，就坚持到约定的那个时间才退保。否则的话，按照现金价值，你只能拿到一部分保费，不能拿回全部。如果你想要保险的保障功能，那么就不要购买这种理财型保险，需要购买意外险或者重大疾病险。
看到这里，你可以关掉页面了。如果你还想多了解一点，我再加个小尾巴。2016年二季度，54家寿险公司的平均偿付能力充足率是274%，国华人寿是115%，逼近100%的红线。偿付能力高，证明有充足的准备金用来赔偿理赔，偿付能力低，让我感觉不太舒服。当然，还在100%以上，符合监管要求。
