学习股票分析，方方面面的分析指标很多，股票分析就是对公司的分析。
针对好公司的分析，我们有现金流，商业逻辑护城河，盈利能力等方面的分析思路。
单从账面分析公司的思路来看，包括三大类。
1，盈利能力：主要是进行毛利率、净资产收益率ROE，进行杜邦分析等。
2，运营能力：主要看营业周期、存货、应收账款、现金循环周期。
3，偿债能力：主要看资产负债率、有息负债率、速动比率、流动比率。
抛开学习的课程不谈，很多分析者大多看到的是ROE，是杠杆，也就是对企业盈利能力和偿债能力关注多，对于营运能力关注过少。
其实，效率才是最重要的。不管是公司运营，还是什么方面。昨天一波加班，让我深刻意识到日本人办事的效率低下，单单是打印文件做成册的东西，虽然有3000页，但是一天也不至于干到晚上零点以后。到后期以至于我一个歪果仁，开始指挥全场了。吐槽暂且搁置。
如果一个企业做事没有效率，看似是在发展，但是总会被同行赶超。
我们分析企业的运营效率，就可以知道企业对资金的运用，对上下游的话语权如何，这和上次讲的波特五力模型也有异曲同工之妙。
企业的发展在资金的流动，资金就像企业的血脉，生生不息，涌动不止，才能长生不老。
企业资金是如何流动的？
简单地说，企业的资金我们首先拿来买原材料，然后生产商品，然后卖了，得到更多的钱，接着继续进行这个循环。
涉及到会计指标，应收账款要尽可能的收过来，并且尽可能的少，库存要尽可能快的卖出去。更好的是一开始生产商品用的原材料直接能赊账拿来用。
由此分成几个类型的企业：
1，全都是一手交钱一手交货。
2，拿原材料需要先给钱，卖货需要先发货，一个字惨。
3，先拿原材料再给钱，卖货需要先发货，在上游有点话语权。
4，拿原材料需要先给钱，卖货先收钱再发货，在下游有点话语权。
5，先拿原材料再给钱，卖货先收钱再发货，上下游都牛逼。
显然可以看到最后一种企业是最牛逼的，资金周转的快，马拉松赛跑就像打了鸡血，跑的贼快。
净营业周期＝存货周转天数＋应收账款周转天数＋预付款项周转天数－应付账款周转天数－预收款项周转天数。
加号相连的三个要素当然是越小越好，减号后面的要素是越大越好，整个计算的数值越小越好，如果是负数就牛逼了，等于你一分钱不花在做生意。
这些事实告诉我们，定性分析要在定量分析的基础上，有很多潜在的看不见的东西，手动一个计算能更好的让我们对一个企业进行初步的体检，血液流动健康的企业，在长跑中能稳稳地跑的更快。
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